惠誉认为，中国的信贷规模已达到极限，很难再像过去那样通过过度投资促进增长，意味着未来的经济面临艰难局面。
6 ]2 R- U9 t$ J. i. ^( b; }tvb now,tvbnow,bttvbos.tvboxnow.com" b. c4 n+ H$ S* _ \/ l$ ^3 @
惠誉高级董事朱夏莲在接受每日电讯的采访时表示：
0 S$ f R+ _4 r# C0 {tvb now,tvbnow,bttvbTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; v" _7 ^$ ~2 q- G" b
“由信贷驱动的增长模式已经走到了尽头，这会造成巨大的产能过剩问题，甚至可能将中国带入日本式的通缩时代。”
0 x8 a% t* B& j" `. A6 M. Bos.tvboxnow.com
3 [ O0 V3 y4 U4 x/ [6 D如华尔街见闻此前的报道，惠誉上周对中国影子银行的风险发出警告：
5 V- n/ c; L# Q& Y; `/ jos.tvboxnow.com8 T: i- g3 ?5 p( X
这些影子银行的贷款资金流向、贷款方和质押资产质量都不透明，这意味着用于示警的传统信号现在也无法正常发挥作用。当36%的贷款都留在中国银行的贷款投资以外时，1%的不良贷款比率几乎无法体现任何价值。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; C" i& Z6 [6 R) D6 e$ y9 ?
0 @5 S1 s# b9 |: v- \5 C# sos.tvboxnow.com朱在接受每日电讯采访时再度表示：+ m4 e" o6 a* Q( o% C, q
. o' ~1 w6 I2 U- R4 |TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。影子银行体系毫无透明度，系统性风险正在上升。我们不知道借款人是谁，贷款人又是谁，资产质量又如何，而且这损害了经济指标的作用。
, B5 b8 Z& c: P( xos.tvboxnow.com
8 j# \( p$ }$ u她表示，银行的坏账情况数据已经变得无关紧要，因为信托、理财资金、离岸工具以及其他形式的非监管借贷占据了新增信贷的半壁江山。”如果银行可以随意将不良资产转移，那这些坏账指标就毫无意义。许多银行对房地产业的风险敞口在账面上都与房地产无关。“
I! D A7 R- v( a% ptvb now,tvbnow,bttvb
' V+ j: A& {+ s# \ u0 {4 g3 mtvb now,tvbnow,bttvb此前青岛、鄂尔多斯、吉林等地的信托产品问题接连被媒体曝光引发关注，而市场传言光大银行10天前在银行间贷款违约从而导致中国银行间借贷利率飙升，这显示出流动性可能会突然消失。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) Y1 b! L5 R2 Z7 m: q1 X( w4 J
1 r- S( H! M. Y0 k0 {$ Ntvb now,tvbnow,bttvb朱夏莲指出：tvb now,tvbnow,bttvb) ?, F3 r. y4 H3 s ?
/ y/ w# }) x* \# wtvb now,tvbnow,bttvb通常压力会先出现在边缘领域，随后就会波及核心。
! C4 Z4 m. P; J( i7 NTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
. ~' Q A$ x- @ O) K e) E% itvb now,tvbnow,bttvb惠誉认为，规模2万亿的理财产品是银行“隐藏的第二资产负债表”，使其可以规避贷款限制，绕开监管者防止贷款过度的措施。这将成为风险的核心，一半的此产品款需要每3个月展期一次，另外25%的展期时间则低于6个月。这让人不禁想起了北岩银行、雷曼兄弟等的行业悲剧，它们在批童子发市场突然冻结的时候倒在了短期债务身上。
9 l {4 l# j3 r' A0 @
: B' E4 R0 v7 d- w! ^TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。朱夏莲认为，尽管中国银行业在央行的准备金超过3万亿美，但这一规模可能不足以应对庞大的贷款潮的规模。
" i! `4 b* j( F4 ?5 i5 P2 w- I公仔箱論壇TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。: |; _* L, Z/ T; Y5 V% g
自雷曼倒闭以来，中国的信贷总额从9万亿美元上升至23万亿美元，在短短5年中复制了整个美国的商业银行系统的规模。8 B- y- u' P3 `; o4 n) i
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。7 n2 u: a2 u3 s2 p7 }6 ^! s
中国的信贷占GDP比率在五年内从75%上升至200%，而美国次贷危机及日本90年代初经济泡沫破裂前的该比值大约为40%。朱夏莲表示：0 j9 ?3 ?' w, q1 ^
0 A2 t+ }9 ^2 ?+ c0 wtvb now,tvbnow,bttvb“我们从未在大型经济体中见过这样的情况，我们不知道这是否可持续，未来的六个月将是至关重要的。中国政府拥有很多储备，它可以也非常愿意支持银行业。真正的问题在于这对中国的经济增长意味着什么，背后也隐藏着社会与政治风险。中国很难像过去那样摆脱这些资产问题，信贷规模和GDP比值高达200%，而分子的增速是分母的两倍。”os.tvboxnow.com' | z' l: L$ M/ o/ M' L& E3 ~( ]
% W5 g$ q/ E7 U
上周五，中国证券报头版社论写到：
0 P& q1 v8 B9 Y! G公仔箱論壇
# s! z: H( |# c2 b& T gTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。“下半年，利率和存款储备金率尚有下调空间。”
7 n) i- `0 v& z D6 h
4 K$ ]' O, U7 x2 a( s& E公仔箱論壇这是在最近几周一系列不佳的经济数据披露后，中国官方首次有迹象要准备转换政策。
! ]; {( `8 Z. rTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。os.tvboxnow.com) N! P5 u4 R; d" Q% x
报道表示，中国企业今年光利息就高达1万亿美元，这一负担要高过其他经济体，大多流动性都被用来偿还债务，而不是投资生产。tvb now,tvbnow,bttvb. J& x3 u/ ?1 D' T
' ~- A; r4 m% `9 c+ lTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。中证报也对可能的美联储缩减宽松表示担忧，认为中国可能会面临大规模的资本外流。 |
發表於 2013-6-18 07:14 AM
| 
