C觀點 - 施永青os.tvboxnow.com1 r9 d9 v- {4 W$ d
iBond買得過嗎﹖ tvb now,tvbnow,bttvb# O c; d* n- {6 X* y5 d; L1 X
(2012年06月06日)AM730公仔箱論壇7 @% e, @% g m
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特區政府發行的第二批iBond(抗通脹債券)已開始接受認購，朋友問我是否買得過。我說當然買得過，問題只是能否買得到。
' M, m0 c/ c* m `3 u3 ]% p7 p5 F" S公仔箱論壇買得過的原因是iBond的條件非常優惠：通脹時利息與消費物價指數掛鈎，通縮時也保證至少有一厘息。這等如讓債券的購買者可以輸打贏要，不但可以抗通脹，還可以抗通縮。這樣好的產品，唯香港獨有，當然買得過。0 V' n. u. j) k2 j
歐美國家亦有發行與通脹掛鈎的債券，但都沒有最低利息的保障，如果出現通縮，就會變成負利率，要從本金裡扣減。此外，歐美政府發行的抗通脹債券，通常年期較長，短則十年，長則五十年，目的就是不能只讓購買者著數；年期長，形勢會逆轉，購買者得承擔通縮的風險。/ S2 @) }) I4 k6 M8 a, N" L
香港的iBond，年期只有三年，而這三年正是全球的低息期，買家對期間的風險比較容易預測。美國聯儲局說，低息起碼會維持到2014年，而歐盟若要維護歐元區不解體，亦得依靠量化寬鬆。在這樣的環境下，一定是利息低，但有通脹，正是買與通脹掛鈎債券的最好時機。
5 J, S0 F3 \% E" A4 d7 \公仔箱論壇港元與美元掛鈎，基本上已沒有匯率上的風險。三年期的美國國庫債券，利息只有0.35厘，比iBond的保證利率1厘還要低。因此，iBond只要申請得到，第二朝賣出去就已可以確定有錢賺。
* u8 Q ~9 ]" y. s8 w公仔箱論壇上次特區政府發行的iBond，今年1月首次派息，按年率計，息率達6.08%。有這麼高的息率作範例，相信第二批的iBond一定會獲得高倍數的認購。tvb now,tvbnow,bttvb6 F d8 S/ [1 q4 e: c0 B& p% T
今次iBond的發行量為100億元，以1萬元一手計，合共只有一百萬手，全港一人一手也不夠。普通人若非大量貸款去申請，最多只能申請到一手，亦即是說只能解決1萬元的通脹問題。
& u3 j8 i2 s% V0 o: M R從這個角度來看，那些以推動政府發iBond而向市民邀功的政客，真是有點大言不慚，竟說自己協助市民解決了通脹問題。一個普通香港家庭的一年開支也要20萬吧，解決了其中1萬元的通脹問題有甚麼用？大概等如每人送一千幾百元罷了(市民買普通債券一樣有息收)。os.tvboxnow.com$ m- `: ~( O q- y* z
上次政府每人派錢6,000元，給政客罵到狗血淋頭。今次政府發iBond，卻被政客說成解決通脹問題的好方法。其實一樣是政府派錢罷了，如果真是好方法，應是其他金融機構也樂於這樣做，人人要買多少就買多少，這才能真正解決通脹問題。現在是每人一手也不夠，錢多的人反有機會獲配售多一些，對沒餘錢或不懂得申請的人不公平。再者，今次巧立名目去派錢，行政費用遠比上次大，只是益了銀行與證券商。這樣不合理的做法，竟被輿論說成抗通脹的好方法，真不知道他們的眼睛長在哪裡！os.tvboxnow.com' O; q* |6 l; c8 I; e9 ]# s* |
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發表於 2012-6-6 08:08 AM
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