丘亦生: 港股A股化路線圖
) J8 M" @8 q7 F! d8 ctvb now,tvbnow,bttvbos.tvboxnow.com: j( }" \7 I& D% V% |
( D) H B+ s% Q( E( [! |tvb now,tvbnow,bttvb
0 Z# v/ K) s" W" T7 y9 F4 S& g, K7 Ttvb now,tvbnow,bttvb" Q* W/ }9 A o! a- |
忽然之間，城中人人都在談論港股A股化，說過去的投資心法或跟車路數，都要有所適應，查實我覺得A股化好抽象，究竟港股正經歷甚麼質變，與以往的資金市有何不同？與其憑感覺，我想起一個故事。
$ ~) ~' @1 @0 {9 E2 i公仔箱論壇
5 T9 ?. S/ H4 x# @) wTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。話說1997年亞洲金融風暴時，當時的重量級大鱷老虎基金派員不斷調查香港的情況，以決定是否出手狙擊港元、港股，據當時與其交手的分析師說，老虎基金的要員最緊張兩個指標，其一是炒股的孖展比重，這個十分易理解，孖展越高風險越大，爆煲味更濃，另一個指標，卻不是那麼直觀，是訪港旅客數字。公仔箱論壇+ M. G0 M: n: ?4 [3 T7 H; M- N+ F
tvb now,tvbnow,bttvb. Q! D9 M# z* R1 @
昔日老虎基金 今日變病貓背後的理據，是旅遊可算是服務的出口，關係到香港的外滙收入，而賺取外滙能力是守住港元聯滙制度的一條重要支柱。同一時間，旅遊業與零售銷售有很大關係，也對GDP有顯著貢獻，故旅客數字起落可視之為反映經濟的領先指標。tvb now,tvbnow,bttvb& f$ M& u/ A$ s1 \/ X
) ~5 P& L+ F! u9 ?) P7 I' x最後老虎基金決定去馬，大手沽港元沽期指，是否建基於旅客數字，我無從得知，但如果老虎基金今日再老調重彈的話，吼準香港近期旅客數字下跌，造淡港股，恐怕老虎即時會變病貓，輸到夾着尾巴速逃。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。+ } w0 c% I) ~5 q( O+ G
8 G+ ?% Q, u C btvb now,tvbnow,bttvb港股確實有些因素變了，過去只是股份的供應面改變，國企民企漸變主導，現在是到港股的需求面異變，內地資金尤其是散戶的比例將顯著上升，本地經濟因素對港股的影響將進一步淡化甚至脫鈎，反而與內地經濟的關係更大。公仔箱論壇5 z3 _! D9 k' o* ]& o: p- V! K/ N
; _. D |. U; f( Z* _: E( d1 [不過，這個關係隨時是反向的，即內地經濟差時，港股會傾向看好，這源於A股主要是政策市，而經濟差時利好政策出台機會更大。
0 s5 S6 A: p2 \- L' JTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。公仔箱論壇. t( M! [7 O0 }* W- W+ G
如果要說另一個捕捉港股A股化的徵狀，我預期會出現在證券行的研究報告上，內地各種以「黨給我智慧給我膽」、「炒金融股就是炒中國夢」做標題的浮誇研究報告，相信不日便會登陸，畢竟對內地股民來說，標題黨比分析一大堆基本因素更搶眼球。而政策分析，又會比個別股份分析更重要。公仔箱論壇8 Z9 c9 D. ~. |# q# @& j6 U. j7 A; U
0 r4 |3 a' S; A# A" W2 d" t
前海擬設深港通共同市場 q. i% x9 l+ J4 R! @. W) p, r
0 Y9 m/ k$ w1 Q L2 B公仔箱論壇不過，好戲還在後頭，新一期《財新周刊》揭露，港交所（388）正與深交所秘密磋商「深港通」的下一步——「共同市場」，更考慮在深圳前海成立，初步計劃做一些「原來做不了的事」，包括吸引一些不符內地上市資格的紅籌、虧損科網股回歸。整個概念，無非是製造一個供大陸人買大陸股票的監管灰色地帶，儼然是一個另類的邊境購物城。古怪的是，報道指港交所內部都不清楚有關討論，暫時僅是行政總裁李小加個人的想法。tvb now,tvbnow,bttvb1 h$ M$ I7 T' p! ^& I2 U1 j2 `
, o# J7 ]# a J: ~4 f6 Pos.tvboxnow.com似乎滬深港通之後，中港股市的基建融合，也是勢不可擋，他日港深交易所合併，A股在滬深港同時上市，全部由中證監牽頭監管，港股A股化才算走完最後一步，正式喚作香港A股。
0 w, u2 F, Z/ ?2 W) |( fos.tvboxnow.comtvb now,tvbnow,bttvb4 X- q7 O9 o; Q& D% g
|
發表於 2015-4-13 01:32 PM
| 