惠誉认为，中国的信贷规模已达到极限，很难再像过去那样通过过度投资促进增长，意味着未来的经济面临艰难局面。
% p m# [, P: n; s1 b7 P* sos.tvboxnow.com
# P0 k2 T! f J" Gos.tvboxnow.com惠誉高级董事朱夏莲在接受每日电讯的采访时表示：# _+ O+ ~* j' K/ W" Q
* R$ ~4 @4 V- F3 c+ J2 K( q“由信贷驱动的增长模式已经走到了尽头，这会造成巨大的产能过剩问题，甚至可能将中国带入日本式的通缩时代。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。1 |6 |' k7 J$ v% X. O' t1 g
% H% p4 w0 m7 C6 ]) l/ ATVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。如华尔街见闻此前的报道，惠誉上周对中国影子银行的风险发出警告：: y- Y+ W. O4 o
5 W& x. Q. t% D5 Y8 bTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。这些影子银行的贷款资金流向、贷款方和质押资产质量都不透明，这意味着用于示警的传统信号现在也无法正常发挥作用。当36%的贷款都留在中国银行的贷款投资以外时，1%的不良贷款比率几乎无法体现任何价值。
k0 t' U. [8 ~
! t9 K8 ~1 _& E' g! dtvb now,tvbnow,bttvb朱在接受每日电讯采访时再度表示：tvb now,tvbnow,bttvb4 \& C* Z5 V6 T m
1 z8 p, X8 R u3 {. z9 _9 U
影子银行体系毫无透明度，系统性风险正在上升。我们不知道借款人是谁，贷款人又是谁，资产质量又如何，而且这损害了经济指标的作用。
) J% G; _- `4 hTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
3 E- L5 G; @% A: O" |- H- [7 B她表示，银行的坏账情况数据已经变得无关紧要，因为信托、理财资金、离岸工具以及其他形式的非监管借贷占据了新增信贷的半壁江山。”如果银行可以随意将不良资产转移，那这些坏账指标就毫无意义。许多银行对房地产业的风险敞口在账面上都与房地产无关。“
6 D) {) u, W' g4 B; x6 V# s3 HTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
( W) f& D; ]' y" T0 ^, d( L5 K公仔箱論壇此前青岛、鄂尔多斯、吉林等地的信托产品问题接连被媒体曝光引发关注，而市场传言光大银行10天前在银行间贷款违约从而导致中国银行间借贷利率飙升，这显示出流动性可能会突然消失。tvb now,tvbnow,bttvb* i% R7 |8 W( e' \3 j( p
tvb now,tvbnow,bttvb# c5 ` {1 S7 R4 I; U0 ?2 M
朱夏莲指出：( Z$ G3 k. g/ d5 K7 T
' d( X: x" y* Q1 u6 T2 P0 H, F4 c通常压力会先出现在边缘领域，随后就会波及核心。
6 B2 t( Y0 P% g8 Ztvb now,tvbnow,bttvbos.tvboxnow.com* H8 i- K o5 p5 \- Z
惠誉认为，规模2万亿的理财产品是银行“隐藏的第二资产负债表”，使其可以规避贷款限制，绕开监管者防止贷款过度的措施。这将成为风险的核心，一半的此产品款需要每3个月展期一次，另外25%的展期时间则低于6个月。这让人不禁想起了北岩银行、雷曼兄弟等的行业悲剧，它们在批童子发市场突然冻结的时候倒在了短期债务身上。
, o$ x. g/ ~' `6 v: Yos.tvboxnow.com
2 H+ W5 t; Q4 J- ?公仔箱論壇朱夏莲认为，尽管中国银行业在央行的准备金超过3万亿美，但这一规模可能不足以应对庞大的贷款潮的规模。
' Y X/ d5 V5 f* f7 ]6 pTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。, b" v2 Z( j& [+ \) A4 c
自雷曼倒闭以来，中国的信贷总额从9万亿美元上升至23万亿美元，在短短5年中复制了整个美国的商业银行系统的规模。tvb now,tvbnow,bttvb* y9 S/ k) x6 \4 D0 c4 w7 H W
, K2 e7 {/ f- N: r% N8 }tvb now,tvbnow,bttvb中国的信贷占GDP比率在五年内从75%上升至200%，而美国次贷危机及日本90年代初经济泡沫破裂前的该比值大约为40%。朱夏莲表示：9 h" }* S: i( Y3 h W% p
( Q2 }2 \8 L' Ytvb now,tvbnow,bttvb“我们从未在大型经济体中见过这样的情况，我们不知道这是否可持续，未来的六个月将是至关重要的。中国政府拥有很多储备，它可以也非常愿意支持银行业。真正的问题在于这对中国的经济增长意味着什么，背后也隐藏着社会与政治风险。中国很难像过去那样摆脱这些资产问题，信贷规模和GDP比值高达200%，而分子的增速是分母的两倍。”
! R- _8 u. h4 i6 {- i; Pos.tvboxnow.com4 s& p, o) L0 J( n
上周五，中国证券报头版社论写到：tvb now,tvbnow,bttvb/ Y7 i& J# C( o5 N+ _, O
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。/ Q: s3 Q$ B; i% m$ j/ u, T0 }
“下半年，利率和存款储备金率尚有下调空间。”0 o; @* m4 u3 ^- o9 r
0 G* L, V1 U' {! ?0 W这是在最近几周一系列不佳的经济数据披露后，中国官方首次有迹象要准备转换政策。
! z' H# l+ h# P& i3 z3 J0 hos.tvboxnow.com, Z+ O, ^, y6 n1 r h* \: j
报道表示，中国企业今年光利息就高达1万亿美元，这一负担要高过其他经济体，大多流动性都被用来偿还债务，而不是投资生产。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。5 X$ j p! D8 M( p) i# u
& h9 a. S1 f4 n$ J2 r( Ltvb now,tvbnow,bttvb中证报也对可能的美联储缩减宽松表示担忧，认为中国可能会面临大规模的资本外流。 |
發表於 2013-6-18 07:14 AM
| 
