司馬敬
德國突然限制政府債券及CDS進行無貨沽空新例，引發資金尋求避險而令歐元再遭拋售跌穿1.22關，插至1.214水平，周三亞太區股市承接美股下跌114點而全線下瀉，尤以印尼、新加坡、印度、澳洲及港股跌幅1.8%-3.69%最矚目，反而內地股市則先升後微跌而相對穩定。港股低開392點後插至19,456低位，其後一度反彈上19,786，但下午歐洲時段當地股匯均告急跌，令尾市跌幅加深，恆指退至19,578報收，全日跌365點或1.8%，成交額則減至590億元。期指因應歐洲股市大跌而急挫至19,362報收，低水214點。歐洲金融亂局下，股市續受摧殘。
德國禁止無貨沽空，本欲穩定市場，但反而成為狙擊藉口，歐元日前反彈上1.24曇花一現，當1.22關失守之後，隨即被質至1.214的4年新低，執筆時英、法、德股市分別大跌2.1%-2.4%。德國禁沽空新例並不涵蓋德國在外的機構，而市場的即時反應是引發避險資金拋售歐元、股市，令股匯市場進一步下瀉，並拖累美、亞股市追隨急跌。至於英、法則表示未有考慮跟隨德國新例，不過奧地利則表示正考慮是否仿效德國的做法。
中國短期加息機會微
在金融海嘯時，美證監會也曾實行過禁止無貨沽空的做法，效果是先亂後穩。這次歐洲金融亂局中，德國先行應戰狙擊大鱷，出招之快乃市場意料之外。無論如何，由歐盟16國聯手以1,100億歐元援救希臘，乃至歐盟以7,500億歐元購入政府債券，再加上德國禁止無貨沽空等等措施，目的都是遏止對沖基金更猖狂狙擊吸血，歐洲金融市場能否逐步穩定下來，有待觀察。
溫總向德國總理表示，最近歐洲主權債務危機拖累歐洲經濟復甦，並認為全球的金融危機較預期嚴重和複雜，國際社會特別是主要經濟體，必須認清形勢，攜手合作，積極促進全球經濟復甦。溫總一席話，對解讀中國在加息、人民幣匯率機制調整時機上有一定的啟示，看來短期加息的可能性已不大，至於恢復匯改時與一籃子貨幣掛的匯率調節機制以達到溫和升值的目標，在目前歐元大跌亂局之下，可能要緩一緩。中美戰略經濟對話下周四、五在北京舉行，美國國務卿希拉里及財長蓋特納率團對話，人民幣匯率機制改革在會議前後有否變動，一直成為市場焦點。
賭歐元瓦解風險或更大
港股昨退至19,578，離2月低位19,423只差150點，19,300/19,400會成為中短線好友防線，在歐洲金融亂局下，高風險的股票市場自然大受摧殘，這個時候正考驗投資者的實力及耐力，在目前環球金融、經濟一體化的時代，賭歐元瓦解的風險恐怕更大。 |
發表於 2010-5-20 08:55 PM
| 