一表了解大行對匯控(00005.HK)於季績後最新目標價及觀點
中美貿易關係突然惡化，匯豐控股(00005.HK) 今早受市況拖累，股價曾低見67.6元。匯控上周五(3日)中午收市後公布截至3月底止首季業績，列賬基準除稅後利潤按年升31.4%至49.1億美元，每股基本盈利0.21美元。列賬基準的稅前利潤62.13億美元，按年升30.7%，高於本網早前綜合券商預測介乎51.25億至58.64億美元。集團期內列賬基準收入增加5.2%至144.28億美元，列賬基準營業支出為82.22億美元，跌12.4%。
匯控首季經調整收入增長率與支出增長率之差重返正數，達到6%。有形股本回報(年率)增加220個基點，達到10.6%。普通股權一級比率較去年底升30基點至14.3%，該行將於年中時公布2019年的股份回購決定。
【高盛上調目標價及盈測】
高盛發表報告表示，匯控首季經調整稅前盈利高於該行及市場同業各7%及12%，受撥備前營業利潤較高所致，首季經調整收入增長率與支出增長率之差重返正數，相信市場會對業績反應正面。該行重申匯控「買入」投資評級，上調目標價由77元至78港元，此相當預測今年市賬率1.19倍，並將其今年每股盈利預測上調3%，由原來5.74美元升至5.91美元；料匯控2020年及2021年每股盈利預測各為6.08及6.63美元。
數據
匯豐控股
累積表現
年初至今 +4.86%
1個月 +2.18%
數據
銀行類
同業平均累積表現
年初至今 +1.44%
-1.77% 1個月
花旗指，匯控首季淨利息收入及淨息差表現疲弱，其中首季以報告基準之淨利息收入按年持平，按季則跌3%，遜於市場預期3%。至於首季淨息差為1.59%，按年下跌8個基點，按季下跌4個基點。
本網最新綜合10間券商對其投資評級及目標價：
券商│投資評級│目標價(港元)
Jefferies│買入│87.53元(8.5英鎊)
高盛│買入│77元->78元
摩根士丹利│增持│73元
摩根大通│中性│73元
美銀美林│中性│71.47元
瑞信│中性│69元(6.7英鎊)
瑞銀│中性│64元
麥格理│跑輸大市│57.24元(5.56英鎊)
花旗│沽售│56.7元
德銀│沽售│53元
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券商│觀點
Jefferies│料業績成為追落後催化劑
高盛│經調整收入增長率與支出增長率之差勝預期，維持「買入」評級
摩根士丹利│廣泛業務指標勝預期
摩根大通│業績勝預期受惠特殊因素，淨息差轉弱將令收入增長放緩
美銀美林│盈利上升，業務穩定，上調2019至2021年盈測
瑞信│成本控制及資本表現勝預期
瑞銀│資本維持良好，為增長及派息奠下基礎
麥格理│季績強勁，取得好開年，料市場反應正面
花旗│首季業績受交易及其他推動，淨利息收入疲弱
德銀│成本表現改善 |
發表於 2019-5-6 01:09 PM
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