大陸學者時寒冰:# b2 K- @$ W- v) l( Z
tvb now,tvbnow,bttvb, ?/ e/ ?: o+ g S% w, E
9月22日夜晚，央視記者采訪我對于次債危機的看法︰我認為︰次債危機已經無藥可治，全世界只能一起陪著美國等死，現在，決定結局的只能是上帝。
8 k. H: B5 ]% U2 v, l; o) v
8 n- c: }! {# x9 Q 這話說過了嗎？ C/ q U: G9 P5 w! }, {; p
3 A* c; `+ e _
任何一位對金融衍生品過度發達的杠桿效應有深入了解的人，都會發出如此悲觀的預期。tvb now,tvbnow,bttvb8 p7 I$ d5 S! m
; q, c- R% s s* `( j$ Z5 T
中國社科院金融研究所提供的數據顯示，目前次級債券衍生合約的市場規模被放大至近400萬億美元，相當于全球GDP的7倍之高。2 ` y8 _% s: ]- P
, `6 U- v9 J/ I4 u5 F) P, p7 Qtvb now,tvbnow,bttvb 今年3月份，我在給《南風窗》雜志寫的評論《次債與金融泡沫的終結》中指出︰“次級債將金融衍生品的‘衍生’功能發揮得淋灕盡致，稱其為金融衍生品的巔峰之作恐怕並不為過。次級債衍生品猶如一個倒立的金字塔，一旦次級抵押貸款違約率上升，風險就會成倍放大，並帶來災難性後果。”“由次級債衍生出來的創新產品，已經掘出了一個深不可測的無底洞，而這個無底洞就是作為一個超級大墳墓而存在的，再多資金也填不滿！”
- y: |" b+ ]$ s
7 q' p! o4 j$ V$ Xtvb now,tvbnow,bttvb 美聯儲前主席格林斯潘撰文指出︰“有一天，人們回首今日，可能會把美國當前的金融危機評為二戰結束以來最嚴重的危機。”
6 J2 A; D0 z- V9 Q
3 b, F1 @6 ^. l) `os.tvboxnow.com 金融大鱷索羅斯認為︰“全球長達60年的大牛市已經結束，全球正面臨60年以來最嚴重的金融危機。”“次債危機是二戰以來60年內最嚴重的金融危機，是美元作為世界貨幣時代的終結。”
( O; z5 d2 u$ tos.tvboxnow.com
7 i) v6 C3 n* I' n8 r公仔箱論壇 美國的金融衍生品過度發達，投資大師羅杰斯在接受媒體采訪時指出︰“美國次級抵押貸款市場的確存在次級衍生品即衍生品的衍生品。不過，實際上幾乎不可能對衍生品進行估價，因為沒有一個積極的市場。”羅杰斯在次債危機之前多次預言這場危機的到來，並在次債危機前清空自己在美國的所有房產移居到新加坡。os.tvboxnow.com) \/ r4 f! n! y5 j3 f! o0 \
# V; b. w; ], t) [. U, x: q# t 這些對金融市場脈搏把握最精準的著名人士，他們的這種悲觀預期，難道是憑空而來嗎？
* t, r [* ^' ]& p5 F& O+ Ntvb now,tvbnow,bttvb tvb now,tvbnow,bttvb4 q5 X5 Z2 n, D- f7 w+ g% b5 \
當央視記者問及次債危機下一步的發展時，我回答說︰* n( m" Y. [ k# I7 w# Z
' c4 [. L6 i- y3 _4 v7 M3 X6 g3 Q 其一、美國將有越來越多的金融機構破產倒閉。其二、將快速向實體經濟蔓延，從金融危機演化成經濟危機。$ G4 ?+ [! K% ^3 j, C w
/ ?6 X9 g" i6 l N7 q) F$ q
央視記者問我次債危機對中國有哪些影響。我的回答是︰tvb now,tvbnow,bttvb3 h, R# q1 ?% G& f+ S c
7 }3 c2 R# H5 l/ `% A- d( a1 K 三個方面的影響。其一，次債危機導致美、歐消費需求下降，將降低中國產品的出口。無論是高附加值產品還是低附加值產品，出口的下降趨勢都難以避免，當務之急是鼓勵內需。其二，次債危機發生後，美元將繼續貶值，目前的大宗商品都是以美元計價的，美元貶值意味著大宗商品價格上漲。同時，大批熱錢在美元貶值或有貶值預期的影響下，會熱炒大宗商品，推高石油、鐵礦石等大宗商品價格，增加中國原材料的進口成本。其三，會對中國的資本市場和金融業帶來影響，我國金融機構的損失會繼續增加。同時，大批盤踞在中國樓市的熱錢，會撤離。因此，絕不可以出台政策救樓市，救樓市的結果只能是讓熱錢高位逃跑，將對中國經濟帶來毀滅性打擊。
, y( _. N: u7 _" t( j" Q _公仔箱論壇 tvb now,tvbnow,bttvb4 D5 Y* w7 g" O- U: g4 m
還有很多問題，我的回答過于尖銳，未能播出，但鑒于時間因素，也不再補充了。
: e0 d3 k/ X# s( ^os.tvboxnow.com
3 z+ E" l- `) S5 [) j 在央視東方時空做的這期節目中，中國社科院金融所市場室主任曹紅輝的分析很透徹，我們對次債危機的危害及其前景的判斷一致。但是，有一點，我與他的觀點截然不同。曹紅輝先生認為，在這場次債危機中，中國和印度等新興市場可以有所作為。事實上，在此之前，也有專家撰文指出︰美國次債危機恰是中國的機會。$ ~9 n" N. x5 \8 q5 |$ ^. C
4 i" G8 k8 b: f3 v- N3 Ros.tvboxnow.com 我要說的是︰這的確是機會，但有一個至關重要的問題不能忽略︰中國早已經自廢武功！
: K/ I1 a. z i# q4 stvb now,tvbnow,bttvb
# i9 R- T, E6 b6 f7 t 據公開報道︰中國外匯儲備中約有1萬億美元的美國債券，其中包括2000—3000億美元的ABS債券，再加上這次兩家房貸公司的3760億美元公司債（根據美國財政部和美聯儲2007年聯合發布的“海外持有美國證券情況的報告”——原文名字是Foreign Portfolio Holdings of U.S. Securities——中國是房貸美和房利美這兩家公司排名第一的外國債權人，持有3760億美元公司債券），外匯儲備竟然有至少超過5000億美元的次級債！: W y# h# t: j# W; m
os.tvboxnow.com7 ?: B1 R2 l7 F+ e. `3 Q5 d* T
7月16日，我在《誰來拯救中國3760億美元財富？》憤怒的質問︰tvb now,tvbnow,bttvb9 ~7 R0 `$ a9 j3 J
% Z0 |6 i4 n2 A: V 早在2004年，格林斯潘就向國會發出預警︰“和其他金融機構不同，房貸美和房利美沒有有效風險控制，卻不斷擴大的業務規模，潛藏很大風險。”TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。& V0 T2 ?" Y1 g: H# Z8 \% a
os.tvboxnow.com X+ \/ N( k, p) X
然而，中國掌管龐大外匯儲備，掌控著人民血汗錢的有關官員，卻對格林斯潘的警告置之不理。報告顯示，從2004年到2007年，中國對美國證券的持有從3410億美元三翻至9220億美元，且偏重債券投資。僅2006年到2007年間，中國對美國債券的持有增幅就高達32%，而日本對美國債券的持有只小幅上升8%。在次債危機即將露出猙獰面孔的前夜，中國增持美國債券的依據是什麼？公仔箱論壇3 ^' M' m/ Y+ c9 E' q |- [
$ L* Q! R$ w" K4 {9 jos.tvboxnow.com 我的文章被屏蔽。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。; [" }9 H6 {, ^1 z5 L
3 o1 D+ p2 J b% w' Q; l 但隨後，我國香港地區的全國政協委員、金融專家劉夢熊撰寫了《我為人民鼓與呼》一文，在香港三家媒體同時發表。劉夢熊質問中國財政金融管理當局有關拍板人︰“你們這班敗家子哪里來這麼大的膽子，拿國家人民的錢，來買天文數字的3763億美元美國‘兩房’公司債券。現在‘兩房’基本上已破產，你們如何向全國人民交代？如此離譜決策有沒有黑幕，人大常委會應立即組織特別調查組徹查，追究責任！”
4 A/ S2 r% g. x6 O" D) v) {; Oos.tvboxnow.com TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。+ q9 E1 q, q' M& R4 k3 D( y- J1 q
劉夢熊在文中指出，中國購買美國次級債的行為，被“國際經濟界稱為一件匪夷所思的大丑聞”。他指出︰“國際公認的原則是，外匯儲備公認的投資原則是安全第一，分散為宜，但中國財金當局卻將外儲的百分之二十以上投資于美國‘兩房’，這相當于將大部分雞蛋放在一個籃子。當年亞洲金融風暴，香港和東南亞樓市崩潰，還鬧出‘負資產’，業主和銀行一齊遭殃，說明房屋按揭本身風險很大，其衍生債券更是危險品。不能只集中在一個菜籃里，這是金融投資常識性的金科玉律。外匯儲備投資原則是安全第一，穩健至上，比重分散，結構多元。可是我們那些可愛的手握重權的國家外匯管理局、財政部、中國人民銀行的敗家子一般的官員，個個還都是碩士、博士學位！”
; }0 @# w5 W+ f4 D公仔箱論壇
- ~3 t% Z( Z' q& F( |% | 是啊，這種決策太匪夷所思了！
4 f6 u' e0 H8 f) c' PTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 os.tvboxnow.com* F/ ?0 c7 m; {1 C* W/ _
有關次債危機的可怕後果，早在2007年，我通過大量公開的數據和信息分析，就得出結論︰次債危機將是一個可怕的無底洞。然而，擁有更系統更完整更豐富數據和信息，擁有更專業更博學更有經驗專業團隊的政府、銀行等有關部門，卻看不到次債危機後果的嚴重性，這難道不奇怪嗎？這在次債危機過程中，相關部門和銀行的決策者，不僅看不到次債危機的嚴重性，還帶著抄底的想法，一次次又一次次地撲上去，撞在槍口上。如果這種做法僅僅是由于愚蠢尚可原諒，問題是，如果是故意為之呢？
[+ g; R F( u: @公仔箱論壇 " S$ j/ n/ ~# W6 X; X4 Q9 U/ j
這些決策是怎麼出台的？為什麼許多決策對中國不利對外國反而是有利的。決策的不透明使人民喪失了基本的知情權和監督權，使得一些可怕的暗箱操作大行其道。* [& Z; h; u- B, B- ]+ y ^" k
' H8 ~- e5 a8 o4 s* m" f6 u4 P$ ktvb now,tvbnow,bttvb 最離譜的是，2007年5月，尚未成立的中投公司委托匯金公司旗下的建銀投資，以30億美元購買了美國PE公司黑石集團10%的股份計1.01億股無投票權普通股，每股認購價29.605美元。如今，這筆投資已經損失大半。一個尚未正式成立的公司，竟然如此大手筆運作。人民用血汗創造的財富難道形同垃圾嗎？
+ t% ]8 k- q/ @ : M1 G: n7 O3 q0 {* g2 X
在次債危機中，中國的損失極其慘烈，因此，即使有機會，中國也只能眼睜睜地看著它流走，因為，我們的巨額資金被套或打水漂，我們已經不再是能夠找尋並抓住機會的人，而是一個巨大的可憐蟲！——在把數千億美元的財富敗了之後，最多也只能做個遭人唾棄的可憐蟲了！
0 f7 O1 g- [, K U8 t8 [7 T: q tvb now,tvbnow,bttvb6 d5 B; D+ b0 c) P) h# H
現在，美國次債危機即使帶來了機會，中國自保還來不及，國內企業資金短缺，叫苦連天，大量資金被套在美國債券上，有的已經血本無歸，哪里還有資金去抓機會？
" \( K$ u: H; b" ~tvb now,tvbnow,bttvb : ~$ X: t: }+ G) ]
由于愚蠢的決策，中國數額驚人的財富被用于跟美國一起陪葬。
$ I) I0 Y; g( O) v4 u: Qtvb now,tvbnow,bttvb 公仔箱論壇/ M5 z. _) T* d. {: h/ R9 G
美國每一次金融危機的惡化，對國內的金融機構和外匯儲備都如同割肉，這是難以抑制的陣痛！——如果他們還懂得心疼人民創造財富的不易，還沒有喪失疼痛這種基本功能的話。tvb now,tvbnow,bttvb4 F: f6 b& b5 S3 c
+ T" Q0 R" l0 s3 bTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 在昨天接受央視采訪時，我特別強調了決策的透明度問題。
# g& ~5 X5 Q0 [1 a8 ctvb now,tvbnow,bttvb os.tvboxnow.com. Z! i' Q! e3 h( q. w! {
我們巨額財富投向美國所依據的，竟然是美國評級機構給出的評級，我們豢養那麼多龐大的專家隊伍在干什麼？如果我們自己的評級機構、研究機構，不對美國相關企業的現狀、盈利能力、潛在風險、發展前景進行充分評估，而完全參照國外現成的評級標準作出投資決策，那麼，我們龐大而臃腫的官僚化的專家、決策隊伍，應該解散，而不是繼續當寄生蟲。
d9 _4 m! K+ {6 J; Y' ^8 x5 ~ / @% a8 N; p6 `6 Q
也許，只有真正關心這個國家、關心這個民族未來的人，才能真切地感受到人民血汗錢被敗掉的痛楚。公仔箱論壇3 ~' X8 s9 t$ O
tvb now,tvbnow,bttvb$ P- h" D! E* j9 Q- h9 r w, T+ w
在次債危機從房地產領域蔓延到金融領域，並正蔓延到包括制造業在內的實體經濟領域的時候，任何人都無回天之力了，我們只能陪著美國靜靜等待上帝的裁決！TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。" Y, r1 |: e5 y( @# }/ L4 W
, e7 x( m, k9 w' R; P' C
天作孽，猶可恕；人作孽，不可活！即使被封殺，這些話也必須說出來。民族利益高于一切，有良知者別無選擇。
" C; s% d% F) R: cos.tvboxnow.com |
發表於 2008-10-2 10:00 AM
| 
