[股票] 摩通：中海油(00883.HK)股價未反映長期油價60美元一桶預測重申「增持」評級

摩根大通報告指出，預期市場對中海油(00883.HK) 2019年策略更新反應負面，因其資本開支預算不變，2019年生產指引按年升1%-3%。集團將持續聚焦在成本管理、提升效率，以及尤其內地的資源發展。整體而言，該行料中海油股價未反映長期油價每桶60美元的預測，目標價14.5元，重申「增持」評級。

該行指，集團並無提及股息政策方向，但隨著油價按年上升，及資本開支下降，預期集團有能力維持現有派息水平。此外，集團指出其儲備周期正在上升，料2018年儲備替代率為120%，意味儲備周期11年(2017年為10年)，惟料升幅有限。

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