[股票] 摩通繼續看好上游藥廠薦藥明(02269.HK)和中生(01177.HK)等五隻首選股

摩通發表的報告指，於廣州出席由國家藥品監督管理局主辦的米內網年度會議後，認為醫療健康市場正由規模帶動轉為創新帶動，繼續看好上游藥廠特別是生物藥製造商多於分銷商及小型化學藥生產商。

該行認為新的中央採購及生物等效性要求產生了新的行業環境，有利於大型企業並鼓勵行業整合。此外，增加進口藥加上本地藥物審批加快，除了加大的內地藥物市場競爭，同時亦推動創新。該行的五隻首選股分別為藥明生物(02269.HK) 、中生製藥(01177.HK) 、信達生物(01801.HK) 、百濟神州(06160.HK) 及金斯瑞生物科技(01548.HK) 。

該行指出內地藥物生產市場銷售增長快於盈利增長，雖然近期傳媒報道特別是小分子藥價下調，但整體銷售增長仍高於名義GDP增長，認為整體消費仍在增加，而政府亦正下調舊的化學藥物價格，並將資源重新配置在新的生物藥品。該行認為銷售增長快於盈利增長主要因為受藥價下調影響，整體毛利下跌，而研發及生物等效性測試開支亦有增加。另外，兩票制的實施後，營銷開支亦有上升。

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