[股票] 高盛：東亞(00023.HK)中績勝預期維持「中性」評級

高盛發表的報告指，東亞(00023.HK) 上半年每股盈利為1.3元，按年增21%，較該行預期高25%，主要受惠非利息收入好過預期，而信貸成本亦有所減低，其淨息差及費用收入則略為好過預期。惟期內成本略高於預期，收入增長快過成本增長，而成本對收入比亦是2007年首次低於50%，維持「中性」評級，目標價31.9元。

高盛指出東亞期內淨息差為1.7%，按年升6個基點，好過該行預測的1.67%，期內港息上升亦有助帶動香港區的淨息差表現，但內地市場收緊則有損害相關的淨息差表現。期內貸款增長主要受香港帶動，存款則較去年下半年有所下跌，貸存比率高企在79%的水平，而整體淨利息收入則按年升9%。

該行認為東亞信貸質素好過預期，中港兩地不良貸款比率亦見下降，內地受惠信貸成本減少其稅前溢利增長17%至3.93億元，而期內經營溢利亦較該行預期高23%。另外，截至六月底東亞普通股權一級資本比率為15.3%，較去年下半年升2.1個百分點，期內派息每股0.51元高於該行估算的0.32元，派息比率升至39%。

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