美國上月新增非農職位僅7.4萬個，遠遜市場預期，此雖一定程度受惡劣天氣影響，但亦反映美國就業復甦不及預期強力，在就業動力不明朗下，儲局或謀定後動，放慢退市步伐。 由於美國去年11月就業數據出乎意料強勁，提高了市場信心，市場原預期上月可再接再厲，新增非農職位可達19.7萬個，讓聯儲局有更大空間在本月底議息會議繼續減少買債。惟期望愈大，失望愈大，昨晚公布的12月非農新增職位大減至僅7.4萬個，未及預期一半。
嚴寒影響有限 職場底氣不足
即使12月失業率大步下跌0.3個百分點至6.7%，大舉逼近儲局考慮是否要啟動加息的6.5%界綫，但其實其下跌主要是因退出職場者眾，美國的勞動力參與率跌至62.8%的35年低位，昨天的美國就業數據着實令人失望。
雖說就業改善遠遜預期的一個原因是「天意」，即包括嚴寒的惡劣天氣打擊就業，惟正如美國勞工局所指，除非惡劣天氣令受訪者在整個調查期內連一小時的受薪工作也沒有，否則仍會列入受僱行列，故惡劣天氣的影響未必大。
此正令人憂慮，美國就業的復甦底氣其實不像預期中厚實，雖然整體上應較前年好，但仍在反覆上落中。
事實是否如此？12月是否個別情況？各界都尚難下判斷，需要持續監察就業走向。
這難免令上月啟步減少買債的聯儲局承受一定壓力，尤其不少聲音認為儲局此舉，並不全因經濟與就業底氣已足，而是一定程度上讓將於本月底退任的主席伯南克，能善始善終，即由他開始量寬，亦由他啟步退市。
在對就業動力心中沒底下，儲局本月底的議息會議，將不會如市場早前揣測的加碼減買債、加快退市步伐；儲局為免被指冒挫傷就業復甦，甚或會採觀望態度，暫停減買債行動。
市場原預期在就業穩步復甦下，儲局將在今年8次議息會議上，每次減少買債100億元，那整個量寬買債計劃便有序地在年底完結，流湧全球包括新興市場的氾濫資金或會相應地回流美國。美國最新的就業數據顯示情況未必如此，退市步伐與資金流動前景變得更不明朗。
資金市借機炒 美股走勢波動
美股昨開市先升後跌，反映市場先當好消息炒作，認為儲局退市步伐減慢，但美國就業復甦後勁若疲弱，對實體經濟固非好事，其反覆恐令儲局更難拿捏退市力度，令市場莫衷一是。但總體而言，環球金融市場的不明朗因素有增無減。 |
發表於 2014-1-11 10:59 PM
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