此浪睇住內地SHIBOR高低判勢，周五兩周至1個月拆息續抽升，中、港股市受拖累，息升息跌是定向。
上證昨挫1.45%至2132。國指跟着跌1.4%至10177，恒指跌0.6%至22698；大市成交額625億元人幣。恒指短綫兩級支持為參考，22750已失守，反覆若再向跌，較有力支持則要數到22000。
內地借貸成本台階升
留意到中銀香港（[url=]02388[/url]）近周推出人民幣定息優惠，筆者自己都第一時間做，出糧戶又是新資金定存一年3厘息率，優惠期至10月31日，不是幫其賣廣告，只是現在事後孔明，才發現中資銀行先知。10月底內地水緊，一來財政上繳。二來，市場揣測，外資續流入及擔心通脹升，是央行作收緊銀根的決定。是否後者，過了10月底，如1個月拆息及3個月拆息仍然偏高便認證出來，不然拆息有所回落。
配合附圖顯示，自6月發生錢荒之後，其實銀行借貸成本是上高了一個台階，如一個月SHIBOR顯示，年初至6月是大概3.4厘至4.5厘，但錢荒後是4.5厘以上至今況6厘以上；三個月SHIBOR則顯示，年初至6月是大概4厘，但錢荒後是4.5厘以上，落不下，反映內地之投資借貸成本趨漸提升之趨勢。這或許切合了李克強總理近日講過，中國不能單靠印鈔而救經濟。不過，相信央行為調節配合經濟轉型，收緊貨幣也是採取有序步伐，短綫再鬧錢荒的機會還是不大。
市場導向息率漸透明
金改路上，傳統銀行業面對的競爭愈來愈烈，互聯網金融的崛起更來勢洶洶，阿里巴巴、百度都已開始，變相吸納民間資金，傳統銀行業以往很容易收集到存款，怕且未來難度將提升，要提升吸引力，息率去搶客，成本提升，考驗經營者轉嫁成本的能力。雖知大多傳統國有制銀行，借貸的主要是大、中國企，誰敢提高借貸利息。市場主導，傳統經營就要有新思維。無疑，長綫投資者一路在觀察內銀股在此過程中的適應及轉變，股價浮浮沉沉，無明顯上升趨勢，就知投資者也有一定戒心。
未來，內地借貸市場更見百花齊放，小額借貸、民營銀行以及藉互聯網拓展借貸業務，市場息率決定經濟，望提升民間企業的競爭力及營運動力。以往國企借貸經營，效率不高，因借來一來容易；二來講還錢還可以拖得就拖；三來索性不還，橫掂都是阿爺眼中的一盤數。
市場利率變得愈來愈透明，配合金改的重要發展，貸款基礎利率報價（Loan Prime Rate，簡稱LPR）由昨日起由全國銀行間同業拆借中心正式對外發布，利率是在每個交易日根據各報價行的報價，剔除最高、最低各一家報價，對其餘報價進行加權平均計算後，得出貸款基礎利率報價平均利率。貸款基礎利率形成市場利率定價自律機制的作用，目標是促進提升貸款基礎利率的基準性和公信力，商業銀行對其最優質客戶執行的貸款利率按此水平參考，其他貸款利率可在此基礎上加減點生成。未來，投資者參考此利率的重要性更強，這可在www.shibor.org網址中跟進。
港股失位 下關22000
說回港股，昨收報22698，跌0.6%，低見22640，自周內高位近23500掉頭而落，迅速已失近八百點。
9月底時，戒備港股10月若跌乃較大機會為美國談判財政預算案有閃失所致，結果大步過，但最終不過中國銀行同業拆息上升這關，相信很少人預估得來。股市就是這樣，咁容易估到，怕且不用日日返工捱騾仔。
大市待變之後，升不破9月高位23554掉頭回落快，試穿50天綫（現近22762）跌不足一千點都是小兒科。參考周綫保歷加通道定向中期，後市或更側重若試穿周綫之保歷加通道中軸近22000以後，支持力如何，見通道中軸上二千點波幅上下限為22000至24000，中軸下二千點又是波幅，上下限為20000至22000。
大市震了下來，目前最主要以每個交易日11時30分左右公布的最新SHIBOR數據結果，來定跌勢緩急程度，是浪見頂回吐不宜大幅失守22000，不然要打醒十二分精神！ |
發表於 2013-10-27 10:46 PM
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