[股票] 大行報告》德銀降領匯(00823.HK)目標價至42.14元評級「買入

德銀指出，領匯(00823.HK)往績強勁、租金收入紮實、及租用率及租金持續改善下帶來增長。該行認為，其成功的租賃策略、租用需求增長及資產持續改善，將能夠支持其租金持續向上，有助減輕美國與本港潛在加息帶來的影響。該行將其目標價由46.32元降至42.14元，維持「買入」評級。

每月租金分布而言，其中25%來自零食及飲品、23%來自超市及糧食舖、11%來自服務店、14%來自街市及熟食檔，8%來自個人護理、醫藥、書籍和文具、眼鏡及貴重品的店舖。德銀認為，以上分類均是零售業中最為穩定的，能提供穩定的租金收入增長。

該行認為領匯財務狀況亦很紮實，2013年結的資產負債比僅13.6%，遠低於香港信託規定中45%的上限。目前領匯有53%的價務平均為六年期，並只須支付3.07%的低息率。該行預期，健康的財務狀況將能對其營運及擴張有強勁助益