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發表於 2013-5-29 11:43 AM
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[股票] 郭家耀: 永達汽車<03669.HK> 入市:$7.8, 目標:$9, 止蝕:$7.5
中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀表示，內地媒體報導，國家財政部及稅務總局正在制定對高價豪華車徵收奢侈稅的政策，對扣除增值稅後價格在170萬元人民幣以上的豪華車，徵收20%的奢侈品消費稅。按照17%的增值稅稅率，估計售價在200萬元人民幣以上的超豪華車將要繳稅。目前中國豪華車市場品牌主要由奧迪、寶馬和奔馳三個品牌主導，市場需求量較大的豪華車價格在30至50萬元人民幣水平，而三大品牌目前推出更多入門版的車型，價格低至25萬元人民幣水平，應不受今次政策影響。至於汽車經銷商方面，經銷的豪華車品牌主要是以寶馬、奧迪、奔馳、路虎為主，受到負面衝擊亦有限。永達汽車主要股東日前配售6,385萬股，每股作價7.9元，配售股份數量佔公司股本約4.3%。由於配售時間適逢港股調整，令股價跌穿配售價。由於永達的股份流通量偏低，今次配售有助改善公司股份交投，亦不會帶來攤薄效應，預期沽壓可逐步消化。公司積極拓展售後服務，有助降低汽車銷售變化為業績帶來的波動性，而且售後業務的毛利率甚高，去年上升6.3個百分點至44.5%，有助整體盈利表現。目前公司預測市盈率約10倍，進一步下滑空間應不大。
(筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份) |
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