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發表於 2013-5-27 10:56 AM
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[股票] 郭家耀: 聯想<00992.HK> 入市:$7.5, 目標:$8.3, 止蝕:$7
中國銀盛財富管理首席策略師郭家耀表示，聯想(00992.HK)公布截至3月底的全年業績，表現超出預期。雖然全球個人電腦市場需求疲弱，但公司第四季收入仍上升4%至 78 億美元，受惠成本控制理想及移動互聯及數字家庭產品業務規模擴張，公司季度淨利潤更急增 90%至1.27億美元，而毛利率及經營利潤率分別按年改善1.5及0.8個百份點至12.3%及2.2%。個人電腦業務方面，由於Window 8的受歡迎程度未如理想，全球個人電腦出貨量在今年第一季下跌 14%，但聯想出貨量表現繼續優於市場，總體筆記本電腦出貨量增長 0.4%，而台式個人電腦的出貨量則持平。整體個人電腦業務第四季收入下滑 2%，佔總收入的 83%，較前一年年同期的 89%有所下降。按出貨量計算，公司目前市場份額僅次於惠普，兩者差距收窄至0.4個百分點。智能手機業務則是公司的增長引擎，移動互聯及數字家庭產品業務的銷售上升 74%至7.4億美元，佔總收入的 9%。單季智能手機出貨量激增 206%，較中國整體市場117%的增長更高，令公司在中國智能手機市場的份額上升3.5個百分點至13%，緊隨三星排在第二位。
管理層目標將 2013-14年的智能手機銷售提升至5,000萬部，平板電腦銷售目標定在1,000萬部。智能手機的利潤水平亦逐步上升，管理層預計隨著業務規模增加，盈利能力將持續改善。市場早前憂慮個人電腦市場下滑對公司的影響，但業績表明公司能在逆境下繼續搶佔市場份額，智能手機及平板電腦的增長強勁，有助帶動整體毛利率及盈利表現，預期股價可續向好。
(筆者為證監會持牌人士，並無持有上述股份) |
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