[股票] 大行報告》瑞銀將新濠(00200.HK)降級至「中性」目標價升至18.9元

瑞銀表示，新濠國際(00200.HK)股價今年來上升93%，跑嬴同業升幅，除了因新濠博亞(06883.HK)表現標青外，亦因新濠國際股價相對上市資產淨值的折讓已由年初的40%，大幅收窄至現時約26%，接近2006年末新濠博亞上市時的歷史平均水平。

受新濠天地穩定的高端中場收入增長帶動，新濠博亞首季業績佳，故該行在假設新濠天地維持高毛利的情況下，上調2新濠博亞2013年EBITDA預測5%。相信新濠博亞於今年底的財政狀況良好，料有6-8億美元的可分派現金，而新濠國際可望首次從其中獲取股息，常規他股息更足以改變新濠國際的現金流狀況。

該行將新濠國際的評級由「買入」降至「中性」，從該行的「主要買入名單」中剔除；目標價由15.3元升至18.9元。