[股票] 大行報告》大摩：投資者對宇舜光學(02382.HK)期望過高降級至「與大市同步」

摩根士丹利指出，宇舜光學(02382.HK)股價今年以來升近81%，惟恆指同期則跌6%，目前股價反映市場對公司期望很高，但即使計及三星訂單的貢獻，該行認為2013年每股盈測上行空間僅5%，直至下一個催化劑出現。

該行仍然看好宇舜光學，基於三星的訂單，讓公司由本土拓展至國際市場，不過投資者對三星訂單的貢獻期望過高，稍有差池或會令股價下挫。

大摩建議投資可留意，每月鏡片及零件出貨量，若一切按計劃進行，料利用率有望於5月左右時間，由目前60%繼續提升，以滿足三星訂單需求。

而市傳蘋果將於內地推出低端iPhone，或會加劇國內手機市場競爭，此將成為該公司的風險。該行相信，公司現價2013年市盈率14倍的估值合理，將評級由「增持」降至「與大市同步」，維持2013-14年每股盈測，目標價維持9.2元。