[股票] 《大行報告》花旗升北控(00392.HK)目標價至68.5元評級「買入」

花旗表示，上調北控(00392.HK)目標價，由57.3元至68.5元，反映氣體量持續快速增長。該行預期北控氣體分佈及傳輸領域的氣體供應穩定，預期其今年盈利按年增長23%，主要由於氣體營收和傳輸增加。其他推動增長的因素，包括增加涉足污水處理業務，及通過北京發展(香港)(00154.HK)進行的固體廢物處理。維持「買入」評級。

北控去年營收356億，按年增17%。純利32.7億，按年增18%。攤薄後每股盈利2.81元，較該行預期高3%。今年北控將投資壓縮天然氣站，及穩定包括來自大唐煤制天然氣項目的上游資源。

今年推動增長的因素，包括在北京和區域發展的持續氣體量增長、氣體輸送管道能力及輸送量提高，及發展污水處理項目。

北控料今年資本支出需求逾110億元，或需額外發債支持。該行上調北控2013/14每股盈測2%/9%至3.39元/4.27元，以反映氣體營收增加，及燃氣業務經營溢利更佳。

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