[股票] 《大行報告》高盛升瑞聲(02018.HK)目標價至40元評級「買入」

高盛表示，瑞聲(02018.HK)去年第四季每股盈利0.46元，高於該行預期的0.45元，主要由於毛利率較高(45.2%)，及投資收益抵銷較高的運營成本(員工年終花紅)及稅率。

瑞聲今年首季營收按季跌單位數。另外，公司預期今年現有及新客戶會採用更多集團旗下產品技術，亦有信心維持平均銷售價格及利潤率。

該行維持瑞聲「買入」評級，相信瑞聲以其卓越的行業地位，及處於技術升級週期，可成為智能手機/平板電腦市場擴張的主要受益者之一。該行指，瑞聲創新的音響產品，可繼續提高入行門檻及平均售價。通過專注於生產規模和效率，瑞聲可進一步加強其領導地位。今年瑞聲或可降低客戶集中度的風險，是重新評級的潛在因素。

該行上調瑞聲2013/14件每股盈測6%/12%，反映其第四季業績，及短期前景較佳。上調目標價，由37元至40元