內地經濟回暖，資源股自然有運行。加上蒙古最大焦煤礦商近日停止對華出口，勢必推高焦煤價格，故此焦煤股可以再看高一綫。當中首鋼資源（639）基本因素甚佳，有強大的背景支持，坐擁不少大客戶，前景一片光明，建議於3.1元水平買入，中長綫目標價4.1元。首鋼資源昨天收報3.29元，升0.04元。
首鋼資源的主要業務包括焦煤炭開採、焦煤產品及有關副產品之生產和銷售。股東之一是內地第6大的鋼鐵生產商首鋼集團，目前持股量近3成。首鋼集團亦是其最大客戶，佔逾30%的銷售比重，其他主要客人包括河北鋼鐵集團及包鋼集團，全是中國主要的大型鋼企。
根據內地報章報道，蒙古最大焦煤礦商Tavan Tolgol已經於本月11日起停止對華出口。蒙古為中國最大的焦煤供應源，佔總進口量超過30%，而Tavan Tolgol又基本上掌握 對華的焦煤出口，因此未來焦煤價格必定被推高，對整體行業有利。
擁山西三高質焦煤礦
首鋼資源在山西擁有三個高質焦煤礦，這些焦煤礦的配套以及設備均較佳，相比同業，集團擁有低成本的優勢。值得留意的是，首鋼資源連山項目一旦獲批，焦煤年產量將由現時的620萬噸逐步提高至1000萬噸，將大大提升盈利貢獻。
隨着內地加快基建投資和城市化趨勢增加，將推動鋼鐵需求復甦，成為焦煤價格的中期利好因素；長期利好因素則由於煤的開採成本上升，大大削弱本地開採業的競爭力，只有具實力的企業才能穩佔市場。隨着獲批的鐵路項目由9個升至22個，預計鋼鐵需求將提升，首鋼資源將可直接受惠。
首鋼資源截至2012年6月底止上半年業績，錄得收入33.39億元，按年下降14%，盈利10.06億元，倒退11%。每股盈利18.79仙。 |
發表於 2013-2-8 07:23 PM
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