壞消息不斷的利豐（494），近日又再流失多一名客戶。擁有Kate Spade、Juicy Couture等品牌的美國零售企業Fifth & Pacific（F&P），與利豐的分銷協議於1月底到期後，決定和利豐「分手」，改用自己的分銷部門處理。分析員指F&P的收入，雖然對利豐來說是微不足道，但事件反映利豐作為「中間人」的角色日漸式微，擔心這趨勢持續，利豐這採購王國將逐漸下沉。
記者：吳綺慧 鄭柏齡
利豐自1月11日發出歷史性盈警以來，股價猶如墮進「無間地獄」，不斷沉底，昨又再瀉4%，至10.12元，創三年半以來新低。短短一個月內，利豐股價已累跌27%。
F&P於紐交所上市，前日向證交會提交的文件中表示，公司與利豐的分銷協議已在1月31日到期，並且不會再續約，改為由自己位於俄亥俄州的分銷部門處理。F&P未重組改名前稱為「Liz Claiborne」，09年和利豐簽定獨家採購代理協議，為旗下所有服飾品牌進行採購分銷。對於客戶流失事件，利豐發言人在截稿前仍未有回覆。
分析員憂代理角色玩完
有外資分析員表示，F&P的生意佔利豐的收入僅屬微不足道，但再有一個客戶「走人」，給市場的訊號卻是相當負面：「F&P未出售主要品牌Liz Claiborne時，規模比較大，現時的生意應該得好少，我估0.1%都未必有，對利豐的財務可以話係『零影響』。不過，繼Carter's、Wal-mart都開始建立自己的採購、減少依賴利豐之後，又一個well known的客人走，就更加令人覺得代理角色已經無得玩。」
該分析員續指，F&P和利豐合作四年後即分手，估計是利豐未能達到客戶標準所致，市傳利豐在採購過程中曾延遲交貨，導致F&P今次「飛起」公司。
F&P主席William McComb於去年第三季業績時曾表示，期內有貨運（shipments）延遲的情況，原本公司計劃將俄亥俄州的分銷部門關閉，逐步改由「第三方」（third parties）處理，但卻出現問題，故短期內決定繼續用俄亥俄州的部門運貨。
■面對利豐又再流失客戶，身為主席的馮國綸應該都幾頭痛。
Juicy Couture
■飛起利豐的F＆P，擁有Kate Spade、Juicy Couture等品牌。 張柏基攝
「轉型陣痛會好漫長」
利豐的經營模式能否持續，近期備受市場關注。去年利豐大客之一的美國童裝零售商Carter's，宣佈自行在港設立採購部門，減少透過利豐買貨。利豐第二大客戶Wal-mart去年亦更改採購協議，當時有券商形容Wal-mart正開始自行採購，終有一天或會終止向利豐買貨，以降低成本。
瑞信零售股分析員陳偉邦認為，F&P不續約對利豐財務上沒影響，只是擔心客戶流失情況會持續：「內地人工越來越高，採購成本急升，主要仍靠在中國採購的利豐，已經無乜優勢。至於轉型做品牌管理，又未成氣候，利豐轉型的陣痛，會好漫長。」
利豐現時其他大客
• 美國百貨公司Kohl's
• 澳洲大賣場Target
• 美國百貨公司JC Penny | 
發表於 2013-2-8 07:48 AM
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