聯想近日公布第三季業績，旗下手機業務第三季首次錄得盈利，獲市場大為看好，上月股價表現良好，昨收報8.05元，全日跌2%，但今年以來已升近14%，跑贏大市。大行對其看法較為正面，瑞信升其目標價至10元，不過亦有證券商認為，聯想盈利表現不夠穩定，現價估值已較同業高，建議待回調後再吸納。
聯想剛公布的第三季業績令市場驚喜，截至去年12月底止，聯想盈利2.049億元（美元，下同），按年升33.5%，期內收入較上年同期增11.7%至93.58億元，而首三季純利則按年升25%至5.08億元，營業額按年增17.9%至260.4億元。管理層預期未來3年稅前利潤率有望增加一個百分點，有分析人士指，即年複合增長率達30%，未來毛利率較高的多媒體、互聯網及數碼家庭產品業務（MIDH）將會發展較好。
超越惠普指日可待
期內聯想個人電腦銷量增加8%至1410萬台，而根據研究機構國際數據公司（IDC）數據顯示，去年第三季，已發貨量計算，聯想市場份額為15.7%，排名全球第二位，略低於惠普公司。同時，去年第三季，全球個人電腦市場實際上已然開始倒退，聯想仍可錄得增長已屬不易，有市場人士認為，聯想超過惠普指日可待。
此外，聯想旗下的智能手機銷量則按年升兩倍，並首次獲得盈利，於內地銷量約900萬部，僅次於三星，成為內地第二大的智能手機銷售商。
大行對其看法較為正面，美銀美林指，內地電腦銷售持續增長，以及多媒體、互聯網和數碼家庭（MIDH）產品業務利潤改善，聯想上季銷售及盈利創下新高，利潤率持續改善，並且不斷增加市場份額，去年表現已跑贏同行。
美銀美林看好公司於內地商務電腦業務中有持續的盈利能力，並投資及擴充增長中的業務，如手機及新興市場，該行認為聯想2014年毛利預測過於保守，故調高其2014年每股盈利預測18%，升其目標價9.3元，維持「買入」評級。
瑞信亦看好公司業務，相信其經盈利潤率有望出現驚喜，故升其目標價近兩成至10元，維持「跑贏大市」評級。 |
發表於 2013-2-6 07:09 PM
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