隨着內地人士收入迅速遞升，對生活質素的追求自然愈來愈高，對生活必需品更是要求不斷提升，這種情況下，具質素的內地消費品領導品牌自然可看高一綫。看好維達國際（3331），建議於10.26元水平買入，中長綫目標價13.6元。維達昨天收報10.74元，升0.12元，升幅1.1%。
維達主要從事生活用紙的製造及銷售，是內地第三大紙巾製造商，去年擁有6.3%的市場份額。受惠需求增長強勁，而且衞生紙行業與其他消費界別相比，進入市場門檻較高，預料將可保持市場優勢。
雖然現貨紙漿價格呈上升趨勢，目前現貨紙漿價格仍低於2012年上半年的平均水平，相信只要紙漿價格保持在現水平，今年盈利會有不俗的增長。瑞信早前表示，受惠滲透率上升、產品組合提升以及銷售地域擴張，預期盈利於2012至2015年的年複合增長可達30%，銷售年複合增長達26.5%。
紙尿業務表現佳
維達這兩年才進軍嬰兒紙尿褲市場，成績甚佳。首個嬰兒紙尿褲品牌「貝愛多」共3三個產品系列，以針對不同檔次市場的目標消費群，當時首個訂貨會已錄得不俗成績。集團在湖北廠房自組三條嬰兒紙尿褲生產綫，第一條生產綫已全綫投產，大大豐富了產品種類，預期「貝愛多」銷售成績會穩步增長，並可逐步提升其在整體銷售上的佔比，成為盈利新動力。
維達截至2012年6月底止上半年業績，錄得收益28.9億元，升31.6%；盈利2.6億元，升35.1%。每股基本盈利26.7仙。期內，受惠於原材料價格回軟，毛利升48.7%至9億元，毛利率升3.6個百分點至31.3%。6月底止，共有銀行及現金結存13.4億元，負債比率由62.2%跌至56.2%。 |
發表於 2013-2-1 07:13 PM
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