銷售「雪餅」及「仙貝」等休閒食品遍及中、港、台的中國旺旺（151），是內地休閒食品行業的領導者，不妨趁近月股價未算大勇，反而落後於大市，伺機吸納。建議於9.9元水平買入，中長綫目標價13元。旺旺昨天收報10.16元，跌0.22元。
旺旺主要在內地、台灣、新加坡及香港銷售三大類產品，分別為米果類（包括雪餅、仙貝、小小酥等）、乳品和飲料，以及休閒食品（包括糖果、碎冰冰和果凍、小饅頭、豆類和果仁）。旺旺屬行業龍頭，在內地擁有龐大的分銷網絡，覆蓋2000多個縣城及逾80萬個零售網點；部分產品更銷往東南亞國家、美國及歐洲。經濟好轉，內地小食、糖果及調味奶市場將有良好增長，高盛就預期至2017年，小食、糖果及調味奶的市場規模可增長至700億美元。相信只要旺旺能把握現代化銷售渠道刺激銷售增長，同時積極擴充在二三綫城市的傳統銷售渠道，銷售量一定會有可觀增長。
受惠原料價回落
旺旺2012年度上半年業績理想，而下半年相信亦不會差，因目前仍用成本價較低的奶粉存貨，有助減輕成本壓力，加上部分產品曾調高售價，相信毛利率可進一步改善，下半年度以至全年盈利均可望優於上半年。
旺旺截至2012年6月底止中期業績，錄得收入15.3億美元，升19.4%；盈利2.3億美元，升38.2%。每股盈利1.75 美仙。其中乳品及飲料類收益增長27.7%，休閒食品類收益增21.9%，米果類收益因受春節提前及策略性減少副品牌米果生產影響，與去年同期基本持平。期內，毛利率上升4.1個百分點至37.1%，純利率升2百分點至15.1%，主要由於各項成本改善措施的實行效果陸續體現，以及部分主要大宗原物料價格回落，加上產品平均價格提升影響所致。 |
發表於 2013-1-16 07:00 PM
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