筆者留意到近日黃原膠價格走勢不錯，從去年第四季度開始，價格從去年上半年的每噸18,500元（人民幣．下同）漲到目前的25,000元，升幅達35%。黃原膠為一種生物合成膠，用途為增稠劑和穩定劑。筆者認識黃原膠是因為阜豐集團（00546）的一種產品，故一直以為其應用僅在食品範圍。
不過這次價格上升，卻跟它另一用途有關，就是石油開採。在石油開採的過程中，因涉及衝擊及破碎等動作，力度難以調控。因此在開井的過程中，常出現如地面塌陷等意外，使技術人員想到在開採過程中加入「開採液」以提高操作上的穩定性。
「開採液」可吸收破碎時的衝擊力、可把破碎岩石形成泥餅及增加井壁的穩定性等。但開採的環境因素，如溫度及壓力等等複雜多變，技術人員需要一種化學表現穩定的「開採液」。而經過技術人員多年的實驗，發現黃原膠具有提高石油採收率的作用，而且生產成本低。去年，全球頁岩氣概念愈炒愈熱，導致能夠應用在頁岩氣開採的黃原膠價格亦被炒高。
趁機擴大美國市場
不過要留意美國的保護主義又抬頭，美國商務部初步決定對進口自奧地利的黃原膠徵收17.18%的關稅，對進口自中國的黃原膠則徵收21.69至154.07％的關稅。不過根據詳細的資料，阜豐只需被徵收21.69%的關稅，相反其國內競爭對手中軒則需要被徵收127.65%的關稅。
雖然中國的黃原膠對美出口量或因關稅而減少，但阜豐及中軒的關稅差距頗大，中軒的美國客戶有機會把訂單轉移到阜豐。但中軒對美的出口量比阜豐大，故阜豐反而有機會因而受惠。
（筆者沒持有上述股份）
申銀萬國證券（香港）聯席董事 王雅媛（作者為註冊持牌人士） |
發表於 2013-1-14 01:25 PM
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