[股票] 游資充斥雅居樂永久債超購5倍泛海訂78億票據計劃麗展發債

，描述：信報

環球游資流竄，熱錢持續湧港，投資者追逐高回報下，造就高收益率債券需求旺盛，多間規模較少的地產商近期亦伺機到市場上發債。日前主席陳卓林被控非禮罪的雅居樂（3383）也計劃發債集資，本地中小地產商麗新發展（488）及泛海（129）亦計劃發債。有分析預計，今年高收益債券規模有望勝去年。
銷售文件顯示，雅居樂計劃發行次級永久資本證券，息率約9厘，發行規模暫未釐定。市場消息指出，雅居樂是次發債，獲超額認購約5倍。
麗展已足額
至於市值僅20億元的泛海，計劃成立中期票據計劃，將按不同的日期及條款發行，金額最多10億美元（78億港元）。麗新發展擬亦發債融資，據銷售文件顯示，麗展計劃發行5年期的優先票據，息率約6厘，有關債券認購反應熱烈，於半小時內已獲得足額認購，惟公司暫未釐定發債規模。市場消息稱，該批優先票據最終指導息率為5.75厘。
雅居樂擬把發行所得款項淨額用於購買新地塊、作再融資及一般營運資金用途。滙豐、瑞銀、摩根士丹利和工銀國際為是次安排行。
利率料8.5厘
市場人士透露，雅居樂是次發債原先開出近9厘（High Eight）的票面息率指導水平，但投資者反應踴躍，錄得認購金額約50億至60億美元，超購約5倍，故預料最終息率將定在8.5厘左右。
雅居樂雖然有高層捲入刑事訴訟，但有債務融資市場人士表示，該永久債獲得不俗反應，皆因熱錢持續湧入亞洲區，投資者手頭上持有較多閑置資金，對高收益債券存在需求。另一位銀行業人士指出，高收益債券獲對沖基金及私人銀行客戶垂青，他們都是買來短炒，較少「長揸」。
從企業角度而言，交銀香港環球金融市場部首席債券交易員李俊傑表示，陸續有規模較少的地產商到市場發債，除因融資成本相對較低外，亦由於環球資本監管要求趨嚴下，他們較難取得年期較長的貸款。他預計，高收益債券去年發行量較少，今年可以跑出。
評級機構穆迪昨天表示，雅居樂擬發行的永久債，對其公司家族評級及穩定展望不會產生影響。穆迪企業融資部高級分析師曾啟賢表示，永久債除可增加雅居樂業務發展資金，也可使雅居樂的資金來源多樣化，並穩定其資本結構。他稱，永久債具有股票特徵，減少對負債槓桿率和利息覆蓋率的影響。
發債後雅居樂的總債務和利息支出金額雖然上升，但穆迪預計，未來1至2年該公司的調整後債務對資本比率及利息覆蓋率，將分別保持在50%至55%和4倍，仍可支持其Ba2的評級。

放大圖片

收藏分享評分

回復引用

訂閱 TOP

返回列表

[股票] 游資充斥 雅居樂永久債超購5倍 泛海訂78億票據計劃 麗展發債

[股票] 游資充斥雅居樂永久債超購5倍泛海訂78億票據計劃麗展發債