舜宇光學科技(2382 HK)：11月份出貨量表現不一，長期前景仍明朗
舜宇光學科技11月份的出貨量表現增減不一。手機照相模塊的出貨量在智能手機市場快速擴張的推動下，同比增長27.5%至880萬，但主要由於2百萬像素手機模塊弱於預期的需求，該出貨量在環比方面下滑6.7%。5百萬像素及以上模塊的出貨量佔了總量的30%以上，而8百萬像素和1,400萬像素產品則分別佔據9%和2%。
主要受益於智能電視視頻模組的量產出貨，舜宇光學科技中包括用於智能電視的照相模組在內的其他光電產品的出貨量在11月份達44.5萬件，環比增加4.8%或同比增長149.6%。然而，我們認為來自於智能電視視頻模組業務的收入貢獻在近期仍有限。
在智能手機照相模塊需求上漲的推動下，5百萬像素及以上手機鏡頭的出貨量在11月份環比大幅增加96.1%。然而，由於公司未能及時響應手機照相模組產品結構的快速提升，手機鏡頭的出貨總量同比下降20.7%，至690萬件。
盡管如此，我們重申對舜宇光學科技的正面觀點，看好其中國光學行業的領先地位以及拓展新業務及新市場的戰略。我們認為公司在未來將繼續受益於智能設備在中國的快速普及。 |
發表於 2012-12-22 07:47 PM
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