[股票] 大行報告》德銀：統一(00220.HK)擬售今麥郎飲品有助集中拓自家品牌看7.6元

本帖最後由 dh2khk 於 2012-12-13 12:03 PM 編輯

2012-12-13
德銀指出，統一(00220.HK)擬出售今麥郎飲品，以改善公司資產利用效率。假設交易成功，該行認為統一可從中受惠，有助集團集中拓自家品牌及銷售渠道，消除產品在某些地區出現重疊的問題。

再者，以今麥郎近日的利潤計算(2012年盈測為1億元人民幣)，假設統一可以市盈率15-20倍出售，料統一可獲7.15-9.54億人民幣收益，將可為統一資本開支提供資金，其負債比率有望由2012年44%降至28-31%，2013年75%降至56-60%。不過，雖然利息覆蓋比率處於合理水平，但約50%的負債比率仍有需要監察。

統一持有今麥郎47.83%股權，目前已與多名潛在買家洽談出售事項，相信交易很快有結論。該行認為股價估值合理，維持評級「持有」，目標價看7.6元。