高盛估計，天然氣需求強勁，2011至2015的預測複合年增長率將達16%，主要受汽車和發電增長帶動，剛成為恒指新貴的昆侖能源（135）既有實力，又有母公司中石油（857）在背後支持，在液化天然氣發展中處有利位置，可看高一綫。建議於15.5元水平買入，中長綫目標價20元。昆侖昨天收報16.18元，跌0.26元，跌幅1.6%。
昆侖主要在中國、哈薩克斯坦、阿曼蘇丹、秘魯、泰國、阿塞拜疆及印尼從事勘探及生產原油及天然氣，以及於中國銷售天然氣、液化天然氣加工及儲運以及輸送天然氣。近年多次獲母公司中石油注入天然氣資產，成功轉型，相信計畫仍會持續，估計開始進入強勁自然增長時期，特別是天然氣業務，今年這方面業務佔整體盈利料可達60%。
去年，江蘇液化天然氣接收站已經投入運營，大連液化天然氣接收站亦在第4季度營運測試。兩大液化天然氣接收站的投產，將提供穩定的收入及氣源保障。
天然氣前景一片光明
至去年底止，投產運營的液化天然氣加工廠已增至4座，總生產能力達138萬立方米/日。其餘正在興建的逾10座加工廠，將於未來兩年陸續投產，屆時在內地的液化天然氣加工能力可達到2000萬立方米/日，將成為內地陸上最大的液化天然氣生產及供應商，並帶來新的盈利動力。
此外，最近亦推出焦爐煤氣項目，液化天然氣輸送管道可覆蓋烏海至寧夏，面對天然氣價格上升，這無疑是利好消息，因多了個燃氣供應選擇。按採購成本計算，相信焦爐煤氣較傳統液化天然氣項目獲取更佳利潤。
昆侖截至2012年6月底止上半年業績，錄得收入156.05億元，按年增加32.2%，歸因收購北京管道、原油及天然氣銷量增加；盈利35億元，增長32.5%。每股盈利46.29仙。 |
發表於 2012-12-11 08:39 PM
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