瑞信研究報告指出，恒基地產（00012）的新一輪推盤攻勢，以及近日政府有意加快開發新界農地，將成為其股價的主要推動力。該行因此將恒地一三年及一四年度盈利預測上調3%及5%，目標價由48.2元升至64.8元，相當於較資產淨值折讓25%，並將評級由「中性」調升至「跑贏大市」。
報告表示，恒地的馬鞍山「迎海」已售逾430伙，佔項目總單位量的46%，估計可套現42億元。至於緊接推售的深水埗「曉尚」及待批預售的元朗「尚悅」，預料亦可套現共118億元。同時，恒地現時持有37個市區重建項目的全部或部分權益，涉及自佔總樓面面積288萬平方呎，集團並將持續受惠於農地轉換用途及舊樓收購。
此外，由於恒地現價較資產淨值折讓達36%，而歷史平均折讓為20%，故該行認為即使撇除加快農地轉換用途的可能性，其股價仍然被低估。 |
發表於 2012-9-28 03:22 PM
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