中國民間保釣行動升溫，個別城市示威群眾失控，日本汽車和日式店舖成為被破壞的對象。這當然不是理性行為，然而，反日情緒高漲，投資時暫宜避開日本相關股票。
日系汽車八月份在內地的銷量已開始下跌，當時僅是今輪保釣運動的開始，九月份由於日本政府實行「買島國有化」，中國民眾怒火升溫，抵制日貨的呼聲大增，日系汽車在街上行走，成為被眾矢之的，因此，若打算換新車，就算無意參與抵制，內地很多人暫時都不會考慮買日本車，以免被秧及，因此，九月份日系汽車的銷情料將會更大幅度下跌。
從現實的政治形勢來看，釣魚台問題不可能短期內解決，日系汽車的銷情將繼續受壓，反之，國產自主品牌汽車，則會由於「用國貨」的情緒而受惠。
汽車業今年在中國並不是好景的年頭，近期，一些銷情欠佳的自主品牌汽車，其股價也獲得提振，例如，上半年盈利大跌逾九成的比亞迪(1211) ，股價在一個月內，由13元許的低位一度回升至16元。除了自主品牌概念之外，近期深圳當局大量增購比亞迪K9電動大巴，而在外省的銷情亦有正面發展，使投資者憧憬比亞迪的電動汽車進入收成期。
股價直逼20元
不過，比亞迪的主要收入仍在於銷售傳統汽車，而在這方面，未見有重大起色。例如，在多用途SUV車的銷售戰線，比亞迪明顯落後於另一自主品牌長城汽車(2333) 。上半年度，長城汽車是少數持續高增長的汽車集團，盈利上升三成，踏入下半年，銷售暢順，料全年盈利可維持三成增長。我在本欄曾多次介紹長城各類車款的優勢，而從最新數據來看，長城售價15萬元水平的SUV哈弗品牌，不斷推陳出新，已在同業大幅領先。SUV車適合一家大細外出，需求持續增加。
近期，長城受惠於反日情緒股價愈跑愈強，屢創新高，直逼20元。作為價值投資者，我一向不贊成高追，不過，由於美國政府向世貿組織正式指控中國補貼汽車和汽車零部件出口，令到國產自主品牌的股價亦受壓，我認為，美國出招是奧巴馬拉票手段之一，對中國汽車業影響有限，同時，長城沒有汽車出口美國，頂多只有一些零部件。長城今年預期市盈率只是11倍，仍有上升空間，每次整固，都是增持的機會。 |
發表於 2012-9-20 07:01 PM
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