高盛4隻日經指數輪「出事」，加上德銀窩輪交易員涉嫌受賄，打擊輪證投資者入市信心。輪證雖可讓投資者「刀仔鋸大樹」，但入市前仍應先了解投資權益及產品漏洞。
黑洞一：輪股價背馳輪場散戶常投訴輪價跟不上正股，幕後黑手是引伸波幅。即使準確捕捉正股方向，由於場外期權價格急挫，引伸波幅跟隨調整拖低回報。
不乏矚目新股在港股輪齊發，但部分股價與輪價仍背馳。如10隻友邦（01299）窩輪掛牌時引伸波幅在43至73.65%，翌日收市後波幅已勁插至34.28至51.7%。
因新股歷史波幅欠奉，發行商於上市無從參考，有說莊家在新股上市後會調低引伸波幅所致。
黑洞二：正股長期停牌平保（02318）去年停牌逾兩個月，股價復牌當日雖大升，但32隻相關購證價格大部分不升反跌。輪價由內在值及時間值組成，價內輪帶有內在值；時間值會在正股停牌間繼續流逝，愈快到期的窩輪時間值損耗愈高，復牌後亦會錄得較大跌幅。
黑洞三：百倍槓桿牛熊證資料顯示，截至上周四收市後數據，恒指牛熊證槓桿最高達104.95倍，該熊證收回價24,200點、行使價24,400點，兩者差距僅200點。相關成交日漸提高，市面上約80%亦是該類牛熊證，但當恒指下挫1%，逾百倍槓桿的牛熊證理論上會淪為廢紙。證監規定外匯槓桿上限為二十倍，但沒有對牛熊證槓桿作規定。 |
發表於 2011-4-26 09:08 PM
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