于复活节假期前夕，高盛终于正式公布有关“乌轮”事件的解决方案。高盛向窝轮投资者提出相当于成本价10%的溢价，另一次性支付5000 元“行政费”的回购方案。同时也宣布4 只日经窝轮将无得“复活”，到期日前不会再恢复交易。对于此回购方案，有买入高盛日经窝轮投资者表示出手太低，有意从法律途径追讨。（见另文）是次高盛“乌轮”事件，事源上月31 日高盛旗下4 只日经指数窝轮，被发现其销售文件中的窝轮结算价格方程式出错，令实际窝轮价格以及理论价值随时相差逾100 倍，故引来投资者疯狂追捧，股价最终在以倍数计飙升后宣布停牌。事件发生至今已三个多星期，高盛对事件的解决方案，昨日终在港交所（388 ）以及证监会的通过下，正式向外宣布。
高盛是次提出的回购方案，建议以1）窝轮投资者的买入成本，乘以110%，或者以2）根据高盛计算出来的回购值，乘以110%作计算，以两者中较高者作为回购价格。此外，为表诚意，高盛也会为每位参与回购的窝轮投资者提供5000 元的“一次性定额行政费”。
高盛表明，接受回购方案的投资者须同意免除高盛的赔偿责任。不过，港交所向高盛提出的指引，包括投资者即使接受回购方案，仍然有权向高盛提出诉讼。
暗示法律诉讼难成功
然而，高盛在通告中提到： “集团是从一国际事务所处获得明确的法律意见，并且该法律意见是经一位资深大律师和英国御用大律师确认，故根据认股权证的条款及条件，我们有权作出该等修正”，似乎要暗示“乌轮”事主提出法律诉讼的成功率较低。
以日经高盛购（10073）为例，根据高盛计算，其回购值为0.07 元。因此，若投资者在3 月31 日停牌前，是以0.07 元以上买入，即表示其“买入成本”较“回购值”为高，所以回购价将会以买入成本，乘110%去计算。
假设一位投资者以0.3 元买入一手（10000 股）日经高盛购（10073），在此情况下，其买入成本将为3000 元（若不计任何手续费），其回购价就将为3300 元，另再加5000 元“一次性定额行政费”，即整体回购价将为8300 元。
一位接近高盛的人士指，由于是次回购方案大前提是“投资者没有损失”，故认为已达标。至于额外给予5000 元，主要是高盛希望用此弥补窝轮停牌期间，为投资者所带来的不便，以及机会成本。
若投资者不接纳回购方案，可选择继续持有窝轮直至到期，再根据已修订的正确计价公式以厘定最后结算金额，惟需要注意，由于该4 只已不再交易，所以途中是将无法售出的。另外，通告中也指，高盛稍后也将发行与涉事窝轮具相同交易条款的新认股权证，以供投资者日后再度交易。
有同业人士则表示： “其实这个方案已经算想得周到。”并且认为将较为保障3 月31 日前买入该4 只涉事窝轮的投资者。但与此同时，也有同业人士指： “高盛事件已创下先例，既然100 倍的错误可以10%溢价解决，相信以后其他轮商发生错价事件，也不用由发行商承担所有损失。” |
發表於 2011-4-24 08:31 PM
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