[股票] 《大行報告》摩通降玖紙<02689.HK>盈測「增持」看14元

摩根大通調低玖龍紙業<02689.HK>2011/12年盈測16.7%/15.3%，反映中期較預期低，目標價由19元調低至14元，即2012年市盈率13.5倍，較過去五年平均折讓36%。現價2011年市盈率11.6倍，評級維持「增持」，認為業績後下跌提供入市機會。

報告指，玖紙上半財年毛利率跌至18%，盈利較摩通原先估計低13%。股價過去三個月回調17.8%，相對同期恆指升0.1%。認為公司積極擴張至消費產品可在2-3年內取得成果，但要小心巨額投資及高負債水平。(de/d)