[股票] 《大行報告》摩通：百盛<03368.HK>業績遜預期下調目標價至10.5元

摩根大通表示，百盛<03368.HK>去年純利按年升9%至9.92億元人民幣(或撇除股權開支按年升13.5%)，較該行預期低9%。收入僅較預期低1%。分別主要在於經營利潤率較預期低及財務成本較預期高。該行預期，開新店會令毛利再略被侵蝕，今年盈測下調13%，現預期有16%增長，2011-2013年增長約19%。維持「中性」評級，目標價由12.2元，下調14%至10.5元，相當於市盈增長率1.2倍。(ad/a)