由2009年下半年以来，股市转旺，大批新股涌到香港上市，对于港交所（388）以至各参与承销、保荐工作的大行来说，当然赚大钱。只不过，当业务「唔忧做」之时，则难免出现粗制滥造的情况。香港证监会上周发表文章，批评过去一年来，多宗上市申请的保荐人出现重大错误。同时间，上市不足十四个月的中国森林（930），就因核数师发现其账目有问题，而要停牌，未知何时回复买卖。以上个案到底只是巧合，还是预示着「IPO爆发期后遗症」将陆续显现，值得关注。
目前，企业要来港上市，需要经过一定的程序。首先要委任保荐人及其它专业顾问，对企业进业务进行调查，并作出架构重组，撰写财务报告，以及草拟招股书等准备工作。下一步再向港交所上市科提交申请文件，经过上市委员会的聆讯，得到批准的话，才能顺利上市。
整个过程中，保荐人担当一个重要角色。只因上市委员会人手有限，面对大批排队上市的申请，证监会根本无法逐一进行实地考察，所以只能选择相信保荐人的专业意见。聆讯过程一般只会参考保荐人提交的数据，作出质询，要求保荐人对可疑问题逐一解画。
按道理说，保荐人应该对申请上市的公司情况十分了解，明白该公司的状况完全能够满足上市要求，才协助其撰写招股书才对。只不过，证监会近期却公开批评，指去年多宗上市申请的保荐人，呈交的文件出现重大纰漏，包括数据错误及对申请人往绩不了解等。 |
發表於 2011-2-3 03:03 PM
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