| 兗州煤業(1171/600188.SS，買入)公告在中國會計準則下，3季度盈利同比增長2.3倍至36.8億人民幣。業績增長強勁主要得益於澳大利亞子公司兗煤澳洲在09年末因收購Felix Resources而貸款的31億美元出現匯兌浮盈25.9億人民幣。截至9月末，澳元兌美元匯率從6月的1：0.8523升值到1：0.9667。剔除匯兌收益，期內公司的主營業務盈利依然同比增長66%，主要得益於自產煤平均價格同比上漲24%，以及自產煤銷量同比提高26%。強勁的銷量增長主要由Felix Resources 公司和趙樓煤礦的貢獻所拉動。按月來看，期內公司的主營業務盈利增長9%。 預期全年盈利有望倍增 3季度業績出色推動公司前三季度中國會計準則下的盈利達到63.1億人民幣，按年增幅達到108%。剔除澳洲業務的匯兌收益，期內公司的利潤按年增長77%。在披露業績的同時，公司也預測全年中國會計準則下的盈利有望實現翻番，達到77.6億人民幣。我們期待公司在周一的電話會議上能夠披露更多的信息。目前，我們對該股維持原有的盈利預測和買入評級。 大唐有控制效成本看好 在中國會計準則下，大唐國際(0991/601991.SS，買入)2010年3季度淨利潤同比大增109.6%至7,667億港元(每股收益0.06元人民幣)。按月來看，3季度盈利增長25.9%。盈利上升的主要原因是，運營成本下降(同比下降6.0%)推動毛利潤同比增長29.7%至31億元人民幣。得益於成本控制更加有效，毛利率上升4.8個百分點至21%。來自聯營公司的盈利貢獻亦有所上升，同比增長123.9%至1.114億元人民幣。2010年1-9月盈利佔我們全年預測的81%，由於煤炭成本控制好於預期，我們預計會上調盈利預測。分析員會議將於2010年10月25日舉行，屆時管理層將提供更詳細的諮詢信息。 |
發表於 2010-10-26 08:31 PM
| 