[股票] 未來資產降農行(01288-HK)評級，指A股表現會影響H股

未來資產發表研究報告，下調農業銀行的投資評級，由「買入」降至「持有」，維持目標價3.7元，此相當預測2011年市帳率1.6倍，市盈率9.4倍，指其H股上市以來已累升18%，相信已反映市場憧憬其未來增長前景，但卻未有反映政策性的風險因素，包括或上調資本充足率的要求。

未來資產指，農行A股跑輸大市，近日「破發」將影響H股表現，決定下調其2010年收入預測2%，以反映信貸成本上升20%，而該行估計，內地未來若上調資本充足率的要求，會對其潛在造成影響。

未來資產估計，農行於2010年至2011年每股盈利預測分別為0.277元及0.351元人民幣，按年可升12.2%及9.6%，現價相當綜合市盈率9.6倍，及市帳率1.7倍。

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