[股票] 摩通下調思捷(00330-HK)評級至「中性」，削目標價至47元

摩根大通發表研究告，就思捷環球公布2010年財年業績後，指業績疲弱，決定下調其投資評級，由原來「增持」降至「中性」，下調目標價由66元降至47元。

摩根大通指，思捷全年業績遜於市場預期17%，雖然管理層冀用5年時間，令中國業務的營業額上升1倍，但只會令思捷於2011年至2013年的盈利複合增長率，由14.5%升至16%，但料歐洲業務仍然疲弱，短期缺乏股價催化劑，倘若歐元進一步回落，將影響集團的股價表現。

摩通估計，思捷於2010年及2011年每股盈利預測各為3.28元及3.09元，現價相當2011年市盈率13.9倍，市帳率3.1倍及息率4.3%。

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