中國交通建設公布上半年業績後，花旗發表報告，指中交建股價長遠缺乏催化劑，故維持「持有」評級，目標價7.7元，以反映預期11倍市盈率
花旗報告指出，中交通上半年撇除外匯收益，公司純利按年升375至38.68億元，但毛利率由8.9%降至8.1%，主要由於港口機械業務毛利率由12.1%急挫至3.4%；同時疏浚業務受酷寒氣候影響，而花旗預計下半年該兩項業務的毛利率將會回復，而下半年公司整體毛利率將回升至8.9%。
不過，花旗亦表示，由於中交建手頭訂單較少，同時地產項目土地儲備較同業低，加上獲得重型港口機械業務技術需透過收購國際同業才可大幅改善，整體來說長遠缺乏重新評估的催化劑，故對公司前景審慎。
有見及此，花旗預計中國交通建設20100及2011年純利為86.17億(人民幣,下同)及99.93億，每股盈利0.581元及0.674元；預計股本回報率分別為14.8%及15.2%。 |
發表於 2010-9-2 11:53 AM
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