[股票] 瑞銀：平保(02318-HK)併購深發展銀行不昂價，予「中性」評級

瑞銀發表研究報告，就中國平安公布擬269億元人民幣，增持深圳發展銀行股權至52.4%及成控股股東後，指其以平安銀行作為主要代價，相當於平安銀行每股帳面值1.9倍，作價並不昂貴，暫維持平安「中性」的投資評級及目標價66.5元，當中壽險業務估值佔每股52.6元(股價對內含價值3.2倍)、銀行業務估值每股6.8元(市帳率2倍)。

瑞銀指，中國平安併購深發展後，按其上半年業績推算，可提升平保集團整體盈利9%，及銀行業務盈利38%，而平保旗下銀行業務的一級核心資本充足率，將由9.9%降至7.94%，並估計深發展未來有進一步融資的需要。

瑞銀指，今日下午將參與平保的分析員會議後，會檢討其對未來的盈利預測，而此前料平保今明兩年每股盈利預測各為2元及2.55元人民幣。

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