花旗於大連港公布中期業績後發表報告，指大連港增長動力放緩，將評級由「買入」降至「持有」，目標價3.5元；該行亦表示，稍後將再度考量對其評級，並檢討該股股價會否跌破3.1元。
花旗報告指，大連港雖受益於原油吞吐量上漲，令石油運輸分部純利按年飆升59%至2.55億元(人民幣,下同)，但集裝箱分部的盈利意外大幅下滑66%；另外，公司上半年純利3.26億元與該行對listco的核心業務預測一致。
花旗指，維持對大連港listco今年全年的盈利預測，但認為母公司注資及A股上市將於2011年才會產生影響，而非該行原本預計的2010年；該行認為，母公司將於今年年底產生14億元的營業收入及1.3億原純利，但每股盈利將會被新股上市稀釋。
花旗預測，大連港的石油吞吐量在上半年按年增長3成後，將於下半年增長放緩至16%，且集裝箱吞吐量很可能與上年持平；因此，該行指，公司下半年盈利情況或與上半年持平，或已失去強勁增長勢頭。
由此，花旗預測大連港2010年至2012年淨利潤分別為5.97億、8.76億及10.23億元，預計未來3年的每股盈利分別為20.6分、16.6分及19.3分，并預測3年的市盈率分別為14.2倍、17.7倍及15.2倍。 |
發表於 2010-8-9 04:50 PM
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