美國證券交易委員會（簡稱證交會）起訴高盛集團（Goldman Sachs Group Inc.）及其副總裁之一圖爾（Fabrice Tourre）民事欺詐，這場官司，是美國執法部門對付全球最大的投資銀行，輸贏對雙方都至關重要；另外，金融海嘯之後，全球傾向加強監管金融機構聲中，這宗官司的結果對金融世界有深遠影響。香港沒有類如證交會控告高盛的大場面，但是在加強監管以健全金融基建方面，從中應該可以得到啟迪。
- B$ t1 {) F) ^/ R0 o公仔箱論壇TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。' g2 U' _1 @2 C. K2 B8 @5 N; _
& t e. z. u* X8 l* J6 f
高盛隱瞞保爾森角色
! d6 V" c: ]1 H4 Kos.tvboxnow.com公仔箱論壇3 k) z. @* e4 j7 _; d/ D
大戶操控市場獲佐證
" m$ G w5 K, a, N7 l" Ktvb now,tvbnow,bttvbos.tvboxnow.com7 C9 r/ F; ]: o, {# {2 v R
證交會的訴訟，圍繞高盛以Abacus名義構建的一樁交易。事緣對基金Paulson & Co.創始人約翰‧保爾森（John Paulson）看淡美國樓市，認為次按將爆煲，希望趁機大賺一筆。據證交會的文件披露，2007年初，保爾森接觸高盛，要求為Paulson & Co.設計一種債權抵押證券（CDO）的證券產品，由保爾森挑選約100隻高危按揭債券，打包成CDO，他則購買擔保這些CDO的CDS（信貸違約掉期）。投資者若知道由看淡樓市的保爾森挑選組合，高盛認為很難說服客戶購買，於是找來ACA Management做「組合甄選顧問」，然後出售有關CDO給投資者。6 \9 E& `3 `6 [& | S. Y& z. Y
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。2 ? ?7 J5 t- k! V9 X+ T1 w
公仔箱論壇# e3 {9 q5 ?& K7 C) f8 q
證交會認為，保爾森涉及創建該投資組合以及他的做淡操作，高盛應該披露，卻沒有如此做。有關CDO投資組合迅速貶值，為保爾森的對基金帶來豐厚回報，投資者損失約10億美元。關於此案，證交會認為最有力的證據，是高盛隱瞞了保爾森在交易的角色；高盛則表示，交易的性質以及參與交易的都是成熟的機構投資者，沒有必要披露。
l7 @0 [% ?6 H& u1 H公仔箱論壇 公仔箱論壇$ H, V1 u- h4 x1 C
# k; F2 ^& F4 |! n- z- B公仔箱論壇案中使投資者焦頭爛額的CDO，保爾森是始作俑者，而且實際參與交易，高盛卻刻意隱瞞其身分，高盛的做法大有值得商榷之處。在金融衍生產品氾濫的年代，華爾街大行的金融從業員，在「金融創新」方面，被認為是天才，他們得到極豐厚回報，每年賺取天文數字的金錢，成為許多人欣羨的人物。但是高盛與保爾森的「合作」，暴露了所謂金融天才的真實面目，許多人認為大戶操縱金融世界，在此事中得到佐證。tvb now,tvbnow,bttvb4 u% d5 `; A; l; u+ x) O6 z6 K
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( r/ ]* Z# u Y, W, v
' }+ C$ q/ q6 q
高盛是全球最大的投資銀行，它雖然被控告，哪會輕易屈服，這宗官司將會是世紀大審訊，高盛肯定傾力抗辯，為商譽而戰。此案尚待證交會和高盛博弈，但是已經打開了「潘拉的盒子」，可能波及其他投資銀行，據《華爾街日報》報道，證交會打算擴大行動，調查其他類似交易。在美國樓市崩潰前，曾跟對基金合作打包CDO出售的投資銀行，除了高盛，報道說包括德意志銀行、瑞銀和美林都有類似交易。另外，《金融時報》報道說，在金融海嘯遭遇沒頂之災、要由美國政府注入巨資挽救的美國國際集團（AIG），正考慮就承保60億美元抵押貸款支持證券（MBS）的交易，對高盛採取行動。
3 V8 V( O( c# j( t* D+ P1 S2 {os.tvboxnow.com TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。' p+ T) R# b% p! c& {
' ?+ Q" r. @5 k, A4 l9 u2 |" B. P$ {由此看來，證交會對付高盛，掀起全面翻舊帳的風暴，高盛可能只是奧巴馬
2 e" X: }2 u7 Y& Y和美國政府加強監管、制服富可敵國投資銀行的突破口。事實上，無論美國證交會有否配合奧巴馬的時間表，總之，證交會拿高盛祭旗的同時，奧巴馬與民主黨人以此為借口，要求通過金融改革法例，加強監管金融衍生產品。因此，高盛此番司法之戰，不但捍衛商譽，還是為了投資銀行日後的營運而戰，《金融時報》社評的標題「美國證交會與高盛決鬥」（SEC takes off the gloves on Goldman），貼切地形容了此案的性質和層次。tvb now,tvbnow,bttvb% [. j. X1 F, p y! ~6 d
% m3 @# V/ U9 N6 y: o7 N
1 Q3 n/ O5 p% Ktvb now,tvbnow,bttvb
& A4 V4 `; H8 o; E( f3 @! s7 f# E0 ~公仔箱論壇加強金融基建吸引外企上市/ X0 t( P% }0 T4 ^7 {7 x
: z9 ?6 X f3 o7 e1 N @+ f' d6 y會計界應接納獨立機構監管
7 \ U. b X: i* Z: D# q公仔箱論壇
) o. G4 x0 `; h$ Qtvb now,tvbnow,bttvb證交會與高盛誰勝誰負，奧巴馬能否繼醫保法例之後，再下一城，且看後續發展，不過，金融海嘯所暴露監管不足問題，奧巴馬知道一定要處理，若經此大禍之後，金融監管依然故我，另一個災難就在前面等。所以，加強監管金融市場是大勢所趨，香港雖然沒有牽動世界之力，但是在力所能及範圍內，尋求更有效監管，還是有必要的。
5 D0 |6 P8 L" g. W: G) J! RTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。2 I' q b$ `' Z( _& Q+ w: e
這些年來，本港一些新股上市涉及「造假」之事，多與會計師有關。會計業實行「自我監管」制度，過去遇到事故，會計師公會的調查工作一向緩慢，被外界質疑偏幫自己人，未能有效監管會計師。約7年前，政府原擬由獨立法定機構，取代香港會計師公會監管會計界，但是因為遭到激烈反對，未能成事。近期政府重提建議，要會計界朝獨立監管模式發展，正如過往一樣，會計師公會已經表明反對。
$ f2 H9 H# @$ e( z5 D; w tvb now,tvbnow,bttvb" x0 S# j- V* g7 q3 o- g g) y: b
TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。3 p6 m" x N& X9 T1 F; ~
目前世界各個主要先進金融市場，都是由獨立機構監管會計專業，中國大陸、日本、新加坡及馬來西亞，也正朝這個方向改革；若本港沒有獨立監管單位，將難與海外監管機構互認，不利於本港金融市場的發展。互認審計制度可減低上市公司的審計成本，若公司在兩地上市，也只需準備一份財務報表，環球企業到世界各國多邊上市已成趨勢，本港若能與其他地區互認，有助吸引海外企業來港上市。os.tvboxnow.com, e" A2 Q; V8 Y0 x5 x6 D; P
/ F" {/ ^% m( |) Z
% Q3 W" h# Q% |) j) j0 i5 F: f( a由獨立機構監管會計界，可加強金融基建和吸引更多企業來港上市，會計界本身也可以從中得益，所以，我們認為會計界應該服膺加強監管各個金融環節的大趨勢，告別「自我監管」，接受由獨立機構監管，以更強化國際金融中心的體質。公仔箱論壇& V6 [( I+ h- }6 \' _8 y( K, n% u
2 c& w4 w' @5 f5 U; }2 M) Etvb now,tvbnow,bttvbos.tvboxnow.com8 c- G8 U S- E' z0 S
|
發表於 2010-4-21 07:08 AM
| 