2026年3月8日週日
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德州、阿拉斯加等地的油田，令美國成為全球最大原油生產國，目前每日產量超過 1,300萬桶，但自伊朗衝突爆發以來的一周內，美國加油站油價已開始上升，根據美國汽車協會（AAA）數據，全國汽油平均價格目前為 每加侖3.32美元，較一周前上升近10%，當中原因是甚麼？
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]( A: n; O* c3 }0 xtvb now,tvbnow,bttvb全球市場決定油價
& G# ^' F9 s- B6 w0 `看似矛盾的情況，其實反映全球能源市場的基本現實：即使美國已成為原油生產大國，汽油價格仍由全球市場決定，只要數千公里外出現供應中斷，美國消費者很快就會受到影響。tvb now,tvbnow,bttvb2 b O9 A' G# m
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石油在全球市場交易，價格由全球供需變化決定，而非單一國家的產量。當交易員擔心霍爾木茲海峽（Strait of Hormuz）等重要運輸通道可能受阻時，原油價格通常會在全球同步上升，美國也不例外，而該海峽承載全球約五分之一石油運輸量。
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伊朗衝突推高油價
2 G' O# z& D4 C2 c9 t {公仔箱論壇過去一周，伊朗基本令海峽航運停滯，並開始攻擊區內能源基建，包括沙地阿美（2222.SR） 的 Ras Tanura 煉油廠，以及波斯灣多艘油輪。2 B7 y2 d+ W0 Z% r4 G
7 s7 }0 }, b4 t3 T美國基準西德州中質原油期貨（CL=F） 在一周內上升 38%，曾一度突破 每桶92美元，其後周五回吐部分升幅，但仍錄得至少自 1985年以來最大單周升幅。國際基準 布蘭特原油（BZ=F） 同期上升逾 28%，一度突破 每桶94美元，其後略為回落。os.tvboxnow.com+ T5 R+ L2 T' d m8 \, t [
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Rystad Energy 中東及北非研究主管 Aditya Saraswat 表示：「影響已開始蔓延至多個行業，從數據中心到最終會在油站感受到壓力的消費者。」
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' v$ o( f3 A% D" h& g/ n, nos.tvboxnow.com汽油是由多種原油經提煉及混合製成。當煉油商購買原油的成本上升時，他們出售汽油、柴油等成品燃料的價格亦會同步提高，最終轉嫁至消費者。自伊朗衝突爆發以來，汽油批發期貨（RB=F） 已上升逾 25%。tvb now,tvbnow,bttvb% A& W) l7 X: l* |/ I' Z
: H, K- P r+ WTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) t: |- e/ f' u! H
位於沙特阿拉伯東岸 Ras Tanura 的阿拉伯半島最大煉油廠。資料圖片。 (Photo by Barry Iverson/Getty Images) · Barry Iverson via Getty Images
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美國煉油系統的結構問題
- Z% a _( M: L jtvb now,tvbnow,bttvb雖然美國原油產量巨大，但其煉油系統大多在數十年前建成，設計主要是處理較重、含硫量較高的原油；然而，過去十年美國產量增長主要來自頁岩油田，這些油田生產的原油較 輕質、含硫量較低，因此美國煉油商每天仍需進口數百萬桶較重的原油。
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: B- d8 z1 @1 ros.tvboxnow.com不過根據美國能源資訊署（EIA）數據，大部分進口原油來自 加拿大及拉丁美洲，令美國對中東供應中斷的直接依賴較低。Capital 分析師 Daniela Hathorn 在報告中表示：「美國在地理上與中東動盪保持距離，受到的直接衝擊比歐洲或亞洲小。」
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全球能源流動仍會推高美國油價5 u+ }# `. J; F P# R
即使如此，美國燃料市場仍與全球貿易緊密相連，原油與成品燃料均在全球市場買賣，當貨物被重新運往出價較高的市場時，各地價格往往同步波動，這意味即使某些供應中斷沒有直接影響美國進口，也可能推高本地油價。公仔箱論壇6 e# h$ H, r8 U9 C! k; L% q2 z
4 n8 k$ G7 l t6 j& |在地緣政治衝擊下，成品燃料價格的反應往往比原油更劇烈。例如美國柴油期貨在中東局勢升級後上升近 12%，升幅超過原油與汽油，若航運受阻或保險成本上升導致全球燃料供應緊張，美國煉油商可能增加出口，反而會推高本土汽油價格。公仔箱論壇8 q! J! R0 S* O* ^
+ X) Q. m4 A$ L; b) ?公仔箱論壇油價升勢可能持續3 @5 q' S% I" H, L
Mizuho 能源期貨主管 Robert Yawger 表示，3月1日至3月2日油價單日上升0.119美元，為 2005年卡特里娜颶風以來最大單日升幅，他指出，目前地緣政治風險正與另一因素同時出現：市場正由 冬季汽油配方 轉換為 夏季配方，而後者成本更高。公仔箱論壇1 h$ u6 m! }5 R
) y2 t6 p9 d) j& [分析師一般估計，當原油價格每上升 10美元，美國油站汽油價格約上升 0.25美元。若布蘭特原油由目前約 84美元 升至 100美元以上，汽油價格每加侖可能上升 0.50美元或以上。- ]. V9 D4 V% _' p0 }0 w
; u- v& H# C3 W' n; O- dGasBuddy 石油分析主管 Patrick De Haan 表示，美國消費者很可能已在當地油站看到這些價格上升，他表示：「這不是一個月後才會發生的事情，而是可能從今天就開始影響油價。」 |
發表於 2026-3-9 06:25 AM
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