6月16日電／美國一如預期加息四分一厘，聯邦儲備局同時公布的“縮表路線圖”又相當“循序漸進”，減輕市場震盪。
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星島日報今天社論說，雖然本港銀行沒有即時跟隨加息，但是市民置業須留意金融管理局總裁陳德霖的警告，就是港息遲早要加，大家要為“樓價跌，息口加”的局面做足準備。
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+ y6 m6 r1 X+ {( I3 O) M 美國經濟和就業穩步改善，上月失業率是十六年來最低，通脹反覆上升，美國息口隨而進入上升周期。雖然上月基本通脹有所放緩，但是聯儲局主席耶倫認為只是短期現象，維持加息步伐不變，本年內還會加多一次息。 tvb now,tvbnow,bttvb9 `, R' m) {( ^' t# B- j$ J% Q+ A
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更令人關注的是聯儲局將縮減其資產負債表。在金融海嘯後美國息口減無可減的日子，聯儲局為了繼續挽救金融體繫和經濟，用上“直升機灑鈔票”的方式，即透過大購國債和按揭抵押證券，向市場注入四萬五千億美元的資金。此招“大水漫灌”，造就了現時資金氾濫熱錢四竄之局，埋下經濟過熱資產泡沫膨脹的隱憂。
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$ y1 u2 n5 T+ a' K2 N4 {3 S) Ytvb now,tvbnow,bttvb 美縮表加息緩步收水 tvb now,tvbnow,bttvb9 Y/ V3 _- X/ D9 s( L
y$ {: a" j5 y8 r- g5 i 美國經濟靠聯儲局“放水”浮起，確認不會下沉之後，聯儲局決定在下半年開始縮減其資產負債表，所購的舊債到期贖回後，會減少買新債，向市場稍為扭緊水喉。按照聯儲局發表的路線圖，一年約“收水”三千億美元。 公仔箱論壇1 [7 \7 k4 b0 I3 G
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縮表的作用是抽緊市場銀根，甚至會有推高市場息口的作用。不過，以現時市場資金極為充裕，息口雖加仍低，初時縮表威力不會太明顯，市場不致大受衝擊；至於日後影響，就取決於“縮表”和加息的步伐。通脹升幅愈是緩和，聯儲局加息和縮表就愈可能“循序漸進”。 : W* f. x; h. F; Y0 i# o( d
4 u& T |& X$ S. ]' l0 ]公仔箱論壇 確保財力受得起衝擊 os.tvboxnow.com' F! t u4 W# E0 A1 \2 }5 z
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美國慢慢加息和縮表，可以延長本港的低息環境。但是，在聯繫匯率機制下，美元和港元息口愈是拉闊，沽港元買美元的套息活動就會愈多。拜幾年來資金湧港之賜，現時本港銀行港元結餘超過二千億，當港元資金減少，銀行同業拆息就會扯高，要是港元兌美元匯價逼近警戒線，金管局要沽美元購入港元來挺幣值，市場港元資金就會縮減，息口上漲，因此，港元遲早會跟美元加息。 9 U" T% X2 m& M7 J8 m9 h6 \1 `
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陳德霖的警告是，九七年樓市下跌，本港息口步步向下，如果今次樓市由升轉跌，碰上利息向上，港人不宜漠視此中風險。
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加息會增加市民的供樓負擔，降低樓市需求，因而加劇樓市下跌的壓力，而息口的起跌非本港所能控制。在樓價高企年代，政府辣稅和金管局收緊按揭累積了大量逆市場周期的彈藥，因此有能力減辣來紓緩樓市跌速；不過，減辣措施只會在確定樓市跌到相當水平才推出，市民買樓，無論心理與財力，都要有足夠的準備，承受得起跌市加息的衝擊。 |
發表於 2017-6-17 07:26 AM
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