年底加息似定局 資金乘勢興風浪公仔箱論壇9 I* A: Y" [3 |
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美國聯儲局在九月議息會議上一如預期按兵不動，但就調低年內加息次數至一次，看來年底加息應無懸念。各路資金在美息前景愈趨明朗下聞聲起舞，美股道指隔晚飆百六點，圓匯因美加息步伐稍緩曾挑戰一百大關，港股則受內地資金流向影響，恒指先高後回順。
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從目前種種迹象顯示，股匯兩市已順勢部署，至於金油商品以至債市隨後會否參與盛宴暫未可知，可是環球金融市場的音樂椅遊戲延續下去卻是事實。
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^: I4 l. V7 _0 F回看聯儲局今次以七比三票數維持基準利率在現時○點二五至○點五厘水平不變，但無論是議息聲明，還是耶倫在新聞發布會上的講話，皆支持今年內加息一次，少於此前年內加息兩次的說法。而在美國議息結果公布後，利率期貨反映資金預期美國在十一月及十二月加息的機會率分別約兩成一及六成一，亦反映投資者用真金白銀押注年內加息的看法。
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! [9 ?) q, o2 P5 p8 U公仔箱論壇既然低息環境持續，市場音樂椅又怎會停？風光的美股隔晚又再炒起，道指飆百六點，納指更創歷史高位，資金顯然押注在低息環境下，有利美股歌舞昇平。不過，另一邊廂的港股走勢卻截然不同，即市先高後回順，尤其是內地資金較鍾情的內銀股，更成北水流向的「指南針」，部分股價更以倒跌收場。再次證明，即使同一個結果，中外資金的投資看法卻可以南轅北轍。
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! T0 r5 t" l0 c2 _. y公仔箱論壇匯市走勢亦同樣精彩，原先日本央行在購債規模已加無可加下，周三黔驢技窮竟使出「控制債息曲線」此新創舉，即通過購買長債以維持十年期國債孳息在零水平，市場初期認為是進一步量寬的另類手法，故曾令美元兌日圓抽至一○二點七。不過，事後發現這只不過是「掩眼法」，因日本十年期債息原已接近零，加上此次手法「被動」，根本作用不大，再加上美國公布議息結果後，市場預期美國加息速度愈見緩慢將不利美元，終使圓匯衝至低位一○○點一，營造日圓先跌後升格局。
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對於美息前景，各路資金各有看法及部署，但從聯儲局考慮到經濟數據只能穩中有升、十一月總統大選等政治因素，以及從耶倫議息會後「鷹中帶鴿」的說法可見，即使身處利率風眼的美國當局亦未能看透未來，此刻市場資金乘勢興風作浪，散戶們在順道上車之時，亦莫忘風險管理，以免因小失大。 |
發表於 2016-9-23 05:05 AM
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