黃啟明：零售無情 人間有意& g% M- W" u- T/ Q8 \: s5 t
/ Z, W5 \/ b/ E) G1 O9 }1 @公仔箱論壇
2 x- g b8 s/ R' J& }% T東邊日出西邊雨，道是無晴卻有晴。這朦朧狀態頗適合形容現今零售市場，此處語帶雙關的「情」亦是指向零售，究竟是正如坊間所說的慘情，還是在無情中都找到點安慰？
; e& o: b F3 X- bos.tvboxnow.com
* l, B, S! ~% i) S+ @5 H' _$ w0 `' a' }os.tvboxnow.com統計處公布9月零售數字時坊間說「慘情七連跌」，10月時評論紛紛集中在 ——「零售未衰完連挫8月」。剛上任零售管理協會主席鄭偉雄直道「絕大部分類別下跌反映零售業嚴峻」。筆者於8月、9月《明報》刊登兩篇零售及旅客分析，數據主要反映截至上季情况。一個季度又過去，多一季度的數據是否對零售業的嚴峻有多一點確立？公仔箱論壇3 A2 A' [3 f' c( F6 Q
0 q' I0 E1 n1 A C8 t. ^os.tvboxnow.com分析零售數據要小心，香港是中西節日同慶的城市，中國節日依農曆，即有機會於不同月份出現，特別留意對零售有明顯帶動的節日，如農曆新年常於1月、2月交替出現（對零售帶動未必是當日，而是節日前籌備時間）。故分析香港零售，於圖1筆者把1月、2月數據加起計算，亦因統計處特別提及中秋節影響，8月、9月數據亦加起處理；為可比較，旅客數字亦然。
% o4 i, C9 m$ G( ?, Ktvb now,tvbnow,bttvbTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。6 M Q$ Z0 U6 p" Q- c3 s3 q# O
旅客增長放緩影響零售# Y1 W1 Y' x3 O3 n0 v" U+ d6 }8 h
tvb now,tvbnow,bttvb/ u( h8 v& f; t' S0 H
先從圖1看長期趨勢，經處理後1月、2月數據不再大起大跌，下行趨勢顯然易見，銷售增長自2011年不斷放緩，過去一年更頻見負增長。從類別看，珠寶首飾、鐘表及名貴禮物（下稱名貴品）及衣物、鞋類及有關製品（下稱衣鞋）跌幅自2014年跌得較深。其實旅客增長早在2010年放緩至負增長，對零售影響脫不了關係。
' E' w1 P3 u. B7 N+ r1 i1 @" S公仔箱論壇$ l( f# u) }9 r/ G
短期方面，政府指9月零售進一步轉弱，中秋節因素令食品銷售顯著上升。筆者打算解答兩問題，第一，真是中秋節帶動上升？第二，弱有多弱？
8 K8 P1 N5 j; E' ttvb now,tvbnow,bttvb+ L6 `: F% j& ~ M! q. I6 Q7 E$ e
中秋節不是帶動食品銷售上升主因
- {0 R% P. _0 i; ]2 A2 U$ pTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
5 N# `* Q: s( F% W) fTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。圖2為過去每年8月、9月加起數字，從而消除不同時間辦貨的因素。大致可見整體銷售及旅客數確比去年下降，唯獨食品、酒類飲品及煙草（下稱食品煙酒）及超級市場貨品（下稱超市）兩類有上升，更自2009年起一年比一年多，故筆者認為中秋節不是令兩類貨品9月銷售上升的主因。
! P5 Y7 ]* P3 P6 @/ ttvb now,tvbnow,bttvb公仔箱論壇; b# y2 G1 |# X1 L! ^# |3 c
按類別看，名貴品下跌較深至低過2011年水平，但仍比2010年高出一截；其次為衣鞋，但仍高於2010年水平；整體銷售亦只略低於2013年水平。原來所謂轉弱，也弱不過2008年金融海嘯後經濟復蘇前情况。
0 D* n5 o1 p) ]9 R, \公仔箱論壇tvb now,tvbnow,bttvb6 l7 [1 |* ^" q# X! W5 `
分析周期應看市場需求
- t3 {; m/ t) Y9 G4 m$ wTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。3 @- [" I: p- r
零售市場無情有多無情、嚴峻有多嚴峻及弱有多弱等，視乎數據如何被詮釋，如何詮釋則視乎立場角色。零售未必如此無情，人間卻真的有意，有的在下行周期評論有多下行，但亦有的評論周期何時完結。筆者認為分析下行周期未來長短，應看市場需求，此需求是指調整幅度，尤其舖租回調及零售類別正常化。但歷史告訴我們市場需求也不及政府有形之手，未來挑戰是，政策可經世但亦要濟民。
* f! L% J! N- w0 P$ E* xos.tvboxnow.com
- D, H3 ` A/ V" d" _作者是香港中文大學os.tvboxnow.com6 I0 t0 I9 M- r
數據科學及商業統計碩士
2 C9 L' T2 t" J1 u# c4 C3 Ttvb now,tvbnow,bttvb
. e, u$ `2 x3 z$ W
2 X2 ^: K3 D4 j0 P0 O; Dtvb now,tvbnow,bttvb tvb now,tvbnow,bttvb3 M2 A1 }* N/ l9 R. |2 p; |' U/ d
tvb now,tvbnow,bttvb$ |& m. p) J: D8 U, ^9 `
 |
發表於 2015-12-17 06:39 AM
| 