「丁蟹效應」 對撼京官「口術」
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「丁蟹效應」又名「秋官效應」，緣於香港藝員鄭少秋主演的電視劇有幾套播映時適逢跌市，因而被相提並論，其實相當無辜。因為鄭少秋也有幾套劇沒有在股市揚波，只是大家沒有足夠留意而已。不過，無論有沒有丁蟹登場，內地和香港股市踏入四月以來的急衝猛漲，出現調整都是形勢使然，尤其是內地在剛過去的周末假日公布的政策，對股市產生「冰火兩重天」的重大利淡和利好因素，中港股市近日戲劇性波動難免。
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香港從周二（二十一日）凌晨起，重播由鄭少秋扮演丁蟹的無線電視劇集《大時代》。二十日早上，港股恒生指數高開後反覆向下，一度跌逾七百點，收市前二萬七千點關口總算失而復得，全日跌了百分之二，股市成交量高達二千一百一十億元。內地股市更加出現單日轉向，上海證券綜合指數創下四千三百五十六點的新高後，拗腰向下，全日跌了百分之一點六四，成交額更首度突破一萬億元，連同深圳股市，創下單日成交一萬八千多億元的紀錄。os.tvboxnow.com+ `: x- s: _* ]8 i# M) s7 Q x& O
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「丁蟹效應」的「威力」，隨著香港電視劇集的傳播而擴及內地，有網民戲言要罷看無線。其實，當投資者對市場走勢形成心理預期，「秋官效應」就可能成為自我實現的預言，並且被大鱷利用為炒作工具。二十日真正發揮效應的，是內地官方。中國證監會在上周五股市收市後的公布，列出打擊違規炒股的七項措施，包括在這輪熾熱炒股中重大槓桿力量的傘形信託，導致在歐美掛牌的中港概念預託證券急挫，港股夜期曾跌七百點。到周六中證監要促請「市場不宜過度解讀」，指這只是現有規定的重申而已，並無新的政策要求。
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& I$ D! j [0 ^* T0 d9 u正當市場預計星期一的股市大跌之際，星期日內地央行卻公布今天起降低銀行的存款準備金率，降幅更高達一厘，比過往每次半厘的力度大一倍，而且對以農業和中微企為主要貸款對象的存準金要求更額外寬鬆，今次全面和額外定點降準，估計可以向市場釋放資金一萬五千億元人民幣。os.tvboxnow.com. s3 w. e; r5 f
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北京不同機構在三天內發出炒股資金一緊一鬆的信息，市場看不透，表現反覆。不過，中國央行降準不是為了托市，而是壓低利息托經濟，對沖外匯佔款持續減少產生的收縮銀根效應，尤其是地方政府萬億債券今年到期要置換，加上新發的六千億元地方債，放鬆銀根有助防止利率上升。低息可以起到驅使部分資金流入股市的客觀效果，不過，《證券法》修訂草案二十日提交初審，引起市場顧慮日後新股上市更方便，焦點轉向新股吸資及證監要去槓桿化構成的壓力。
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內地股市近來瘋炒，有約一千家企業的市盈率高逾百倍，高逾千倍的有八十五家，有五家更高逾萬倍，最驚人的一家高逾四萬四千倍，如果任由違規借貸無止境炒上，他日跌市斬倉會出現災難性後果。中證監的警告屬於「防災溫馨提示」，目的還是希望這個牛市能夠健康發展，減少更大的波動，如果資金「聽話識做」，牛市可望玩得長久一點，否則只會帶來更多的波動和降溫動作。如果從這個角度來觀察中國權威官媒連日來的正面表態，視作是為股市「保駕護航」，亦未嘗不可。 |
發表於 2015-4-23 12:15 AM
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