返回列表 回復 發帖

[時事討論] 丘亦生:三月「違」城

丘亦生:三月「違」城
* G" Z+ h! X2 ^4 _6 bTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。( j/ e+ S3 R6 T

8 o1 f$ r( U# a0 ^+ ^4 k  }TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。中國總理李克強剛剛在兩會上輕描淡寫地說,中國經濟出現個別違約將是「難以避免」之際,內地企業的違約事件果然一單接一單的響應。昨日再傳出寧波的龍頭房地產公司浙江興潤置業資不抵債,無法償還欠債35億元(人民幣.下同),人行、中銀監及建行(939)與寧波市政府召開緊急會議商討對策,直情當red alert的嚴重事故來處理。tvb now,tvbnow,bttvb! {+ ?% b% O6 Y6 p
' [% r! U" L8 p/ Y' U1 }
興潤置業是首家內房企業出事,大股東之前被揭發非法吸收公眾存款而被拘捕,公司隨即陷入財困,建行是最大債主,暫時未知債權人有機會收回多少。
% E  n$ r# I# P( R& ^/ M* S& }TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。

- n2 h$ ]$ u. v: X9 H: ^內地近月零星爆發違約事件,先是一些理財產品到期未能還本付息,繼而A股超日太陽能月初宣佈,無法償還兩年前發行的10億元債券,另一隻從事新能源的A股天威保變,幾乎同時間表示連續兩年錄得虧損,所發行的16億元債券暫停交易,即使其大股東是國企,也引起一陣違約疑雲。
6 k3 j8 t3 d8 a/ sTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。

. n0 e& U5 r0 P6 i- m* f
: H+ |- a  v8 C9 W$ P! p8 w& U內地違約事件浪接浪
3 A# T( o0 Y; C7 t  V9 ~0 O* h- xtvb now,tvbnow,bttvb
tvb now,tvbnow,bttvb, W, B5 W7 d& I0 S. N5 o0 l
tvb now,tvbnow,bttvb2 j# z" Z6 u; g+ h
月中另一單矚目違約事件,則發生在鐵礦業,山西省最大民營鋼廠海鑫鋼鐵又舉手投降,表示無法償還銀行貸款,觸發全球鐵礦石價格也受驚下挫,地方政府大為緊張,因為海鑫同時是一家信用擔保公司的牽頭投資者,其業務是收費擔保其他公司的債務,外界擔心海鑫扯白旗,會引發三角債問題,招惹違約疫症。os.tvboxnow.com- D  F" H' o( e* g' M2 B
公仔箱論壇& ]- g* w$ u; F/ d
這些個別事件,相信仍會一不離二、二不離三地個別爆發下去,任何置身產能過剩行業、經營不善,又或現金流不強的企業,都可能在今勻「壓力測試」下敗下陣來。若任由這些企業倒閉,好的一面是有助清理過剩產能、低效益業務,改善資源運用,加快經濟的新陳代謝,而且金融機構會更注重公司的信貸風險,不再下下以為地方政府會擔保便輕率放錢。壞的一面,卻是信貸收縮、經濟放緩、影響就業及銀行壞賬飆升。os.tvboxnow.com" a6 L4 `( s, k: b
os.tvboxnow.com' J9 f' w/ B+ I7 O$ J
說到底,今時今日的問題,不多不少都與中國的超常規信貸增長,尤其是2008年的4萬億藥石亂投刺激措施有關,當中央發現這幾年的地方債務及銀行貸款急升,還催生了一個不受控制的龐大影子銀行系統,才了解到這種以量寬催谷的經濟如果不收韁,其後遺症無異於步美國次按危機的後塵。
( _, x% c1 N7 @. ]TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
公仔箱論壇; {1 g3 m$ L: H6 f
市場對現在一波一波的違約事件還不算緊張,認為不存在系統風險,我卻認為,市場低估了內地的系統風險,內地仍存在相當程度的指令經濟,企業與政府的關係盤根錯節,往往妨礙了市場力量的運作,大家即使見到面前的險惡,也無法自保斬纜。因此像美國底特律市去年底申請破產保護,而美股照創新高、美國經濟波瀾不驚的情況,很難會出現。
4 a$ g; Z+ I9 t' w1 y/ ]  mos.tvboxnow.com

! N9 d( H/ I/ B公仔箱論壇
. A) e6 C0 \3 s  i& R* y公仔箱論壇為拆彈 隨時走回頭路' w/ p8 D2 q% k5 y) z1 j% D0 Y
公仔箱論壇( @4 D9 y& w* O# d% X: t/ e( Z

; z3 `1 q9 {. ^tvb now,tvbnow,bttvb我也不認為,傳說中的雷曼時刻將會出現,因為中央肯任由一家大型金融機構倒閉的機會不大,尤其是她隨時是那家機構的大股東。大不了走回老路,用另一個4萬億救市計劃堵住問題,留待下屆政府再處理。當然如果是這樣,今屆政府不斷高舉的改革旗幟,便變成大隻廣了。而本地銀行近年越來越倚仗內地的生意,對內地的相關賬面賬底信貸,按投資銀行巴克萊的估計,已經累積至3.5萬億港元,港銀的資產質素會否受牽連而轉差,會否受違約事件波及?要勞煩金管局的高官盤點一下了。
& P1 `7 E7 r' I* G, I2 W' \  Mos.tvboxnow.com+ H1 ]+ K- _( n' h1 N' Z  z9 J
  
內房危機隨時殺到 " G( K2 ?  K: `  s3 E4 k
" l& l" g& W/ C2 _! R' E) D
                        tvb now,tvbnow,bttvb: m0 p& u) m0 ]% a. [
【本報訊】房企浙江興潤置業欠債超過35億元(人民幣.下同)無法償還,成為內房爆煲的第一滴血,各上市房企債息近期亦急升,新一輪內房債務危機隨時殺到。分析員預料,房企違約事件將接二連三出現,即使上市房企未有爆煲風險,但資金緊張觸發劈價賣樓潮,勢進入惡性循環,成為內地經濟面臨的最大風險。
+ |- |' X. d3 |記者:黃尹華 周燕芬 李芳芳 , v9 N! F9 v2 Y1 k
                                
4 d6 u. |. a1 V$ y0 v- f內地媒體報道,寧波市奉化縣的最大房企、浙江興潤置業的兩位負責人沈財興和沈明崇,已因涉及非法吸收公眾存款罪,於3月11日移送檢察院起訴。該公司目前總負債逾35億元,其中拖欠15家銀行貸款24億元,建行(939)佔12億元。公司開發的多個樓盤目前面臨爛尾。
7 v, u3 n$ U9 w8 w1 ~. f: b# T
* b; p$ @% g& `5 b0 BTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。另外,對於外電報道指人行召開緊急會議商議救助興潤置業,人行昨否認,指未參加傳聞中的緊急會議,亦未參與浙江興潤置業相關風險處置。os.tvboxnow.com4 _: H# S' Z9 D3 V
公仔箱論壇1 i8 W7 r" T  u) U
TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。9 F, N5 w# x6 A5 R  `# P$ C- S
■現時多家上市房企債息急升,新一輪內房債務危機或隨時殺到。 os.tvboxnow.com4 d/ y. i& P( x2 T$ Y+ a6 L7 a
+ j3 U# Z) B" O/ [: j: _9 W3 Y% Y

) C+ M0 a- l7 Y. Eos.tvboxnow.com「樓市近似08海嘯前夕」os.tvboxnow.com7 j. z) `+ I6 {- E9 I2 @

, B8 Y, m+ X% I# `, ]! M! @多家上市內房股債券出現拋售潮,其中,恒大(3333)2018年10月到期的15億美元優先票據,價格於短短約一周跌4%,佳兆業(1638)2018年3月到期優先票據情況亦相若,跌勢似足去年6月錢荒時,雖然未及2011年歐債危機時的內房債券大跌市,但已顯示內房股風險正在惡化中。本港債市交易商指出,發生超日債務違約事件後,市場氣氛轉差,本周內房企業信貸評級只有B或BB級別的高息債市,價格跌幅約1至1.5美元。1 F; Q; ~* o% F2 Q( H1 P; j

$ Q  O+ |* H4 N  Q4 dos.tvboxnow.com年初至今弱勢的內房股中,中海外(688)及華潤置地(1109)昨日偏軟1.3%及0.5%,非藍籌內房股則單日回穩。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。6 e( b$ Q" q, t3 E9 [4 n

/ C0 h1 A8 a3 v8 D. K2 r, ?4 ztvb now,tvbnow,bttvb
) F; @) K+ `' w2 ]  R* q% A
2 X! G6 b& D* t& Y8 i$ I, qos.tvboxnow.com
# S( c2 V2 O( }- E, A0 m+ f/ jos.tvboxnow.comTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。/ U. f. W' z" E7 v+ M0 _3 T
tvb now,tvbnow,bttvb/ D. V/ e1 |3 T& y; S
交銀國際董事總經理兼首席策略師洪灝指,內房債率先在浙江三四線城市爆煲不足為奇,市場憂慮將引起連鎖反應。洪灝續指,今年有2.7萬億元房地產信託到期,加上早前超日債違約,意味地方政府難再為企業債兜底,大部份靠信託融資的房企資金鏈都會有影響,違約將會越來越多。洪灝補充,目前內地樓市格局近似2008年金融海嘯前夕,因樓市需求下降,加上房企劈價還債,陷入惡性循環。
$ T; g/ A6 c- z+ e9 BTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。os.tvboxnow.com4 q, x1 j' t7 t; n. M! \$ K/ h& Z
野村發表報告指,內地三、四線樓市風險尤其高,由於房地產已成為經濟增長支柱,佔去年GDP的16%,若急劇放緩,將成為內地經濟面臨的最大風險。
" W1 l, V: u2 |1 W2 ^# btvb now,tvbnow,bttvb
: v& U3 D+ ]- I1 h6 e  K有外資投行內房主管表示,內地小型房地產商資不抵債爆破情況才剛開始;不過本港上市內房股爆破機會則較微,因為即使出問題,相信也可沽售資產抵債。: f- [) @6 V* Z9 k

5 i& i9 c# i- f1 g! @3 F/ jos.tvboxnow.com合景不介意降價促銷6 ?. f' x5 o) D4 ~: L7 Z0 B4 M

9 q+ F$ P6 y2 `2 P3 |/ q" T  T; F* x另外,合景泰富(1813)主席孔健岷昨日明言,只要淨利潤率保持15%以上,不介意降價促銷,花樣年(1777)主席潘軍則派定心丸,料一、二線城市樓價穩定,相信不會出現大幅降價的崩盤。
$ @2 H& A- d1 Y; `/ T, f5 j' tTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
; J. j& I- L/ a9 f( a5 i' A+ k) r% i) V! T
龍頭萬科北京劈價賣樓
8 i( R8 N" L' e) u' E- x
, Q5 w. m0 d, {7 U+ c1 ]: d* `, \. Z
■繼內地二三線城市出現劈價賣樓潮後,房企龍頭萬科亦在北京劈價促銷。
4 ]: N) f! G$ ^  t- J/ nos.tvboxnow.com                TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。) x6 w- q  U, b1 j. s4 A
【確認轉向】TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。% \* ~& S" N4 I0 x4 k

1 i3 B* Y3 G+ L0 Q8 ^" LTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。繼杭州、常州等二三線城市出現劈價賣樓潮後,內地房企龍頭萬科亦在北京劈價促銷。os.tvboxnow.com2 W6 B/ j4 G4 m- a/ U1 K& ~. K% C0 T0 I

. y! C( F6 r9 C  s/ x$ _15城市二手樓價跌
1 `1 J5 H/ P6 K) P8 O9 ]TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
' c# \6 i- }  g& I( [+ z; ktvb now,tvbnow,bttvb另外,國家統計局昨日公佈,2月份70個大中城市住宅價格數據,新建和二手住宅價格下降的城市分別為4個和15個,有業內人士指出,數據顯示內地樓市已經轉向。
1 v& r# n# n" N8 _5 x4 u$ x- \公仔箱論壇- j, g6 C( F. ?; u: t7 h7 d% A
萬科於上周末開售的萬科橙項目,無裝修單位均價為2.1萬元每平方米,較之前宣傳的裝修單位2.6萬元每平方米售價低5,000元,業內估計,如扣除裝修價,減幅高達每平方米3,000元。
( d! d& f4 R5 A9 n
# N' y5 J$ F4 D$ d2 l+ a- T1 MTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。易居房地產研究院副院長楊紅旭表示,北京樓市一向強勢,萬科需要率先劈價,將會影響市場心理預期。他認為,昨日發佈的2月樓市數據,已經確認市場出現轉向,預期最快在年中出現全國性樓價調整。
6 S  p1 \1 J" w  xTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
3 a  q4 ]+ J7 v/ V1 y1 sos.tvboxnow.com另一方面,之前公佈的《新型城鎮化規劃》要求,在2020年之前實現全國住房訊息聯網。有內地傳媒披露,目前北京、中央部份部委的處級以上的官員,已被要求登記房產,令到當地的個別樓盤出現拋售潮,有關報道形容,或有高官因此而急沽貨。
- D  i, v- y" v* r( ?公仔箱論壇8 p3 t- O: f  Y  s8 ^0 X7 x
中國房地產學會副會長陳國強表示,目前不確定北京是否已要求官員申報房產,但中央加大反貪腐,訊息聯網亦令手持多套住宅的官員需要加快處理房產,以免受紀委調查,對樓市帶來壓力。尤其早期幹部的福利分房都集中在個別區域,如果官員突然同時出售舊樓,會嚴重影響該區樓市。公仔箱論壇  H' J6 S. a& `$ j4 \
TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。6 g6 O8 o+ n, G2 J1 |$ n2 b- o
os.tvboxnow.com2 M% O' ]' V9 @; E
借外債房企利息開支增       
) P  H( k" C! m1 B1 {7 X$ s$ |7 G' e                 , ~" t) g: j/ L; _& r. u6 z2 g  G. o
                TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。. ?3 f1 j  [% w% p- A* p
■中海外的外債比例高,但其財政穩健及防守性強,料利息開支增加對其影響不大。 公仔箱論壇6 `' A/ |- p) D% n5 Y

7 d' m8 W+ j& m3 c% C! l1 O1 Z$ e               
* `% M) {4 O: [【人幣貶值】3 L; _6 x/ U/ f1 r5 J; Z' V
公仔箱論壇0 S1 m! V( d* o  A0 A( v- w- C1 ?
人民幣滙率波動區間擴闊後加速貶值,已從年初高位至昨日兌美元減弱2.55%。摩通報告指,內房企業為離岸高息債市場的最大借貸人,將最受人民幣貶值的影響,預期依賴外債的中小型發展商,明至後年的利息開支將增加,因而會減少離岸借貸。
# r" I# U; o4 y, X% O7 Q( n8 X
% M. P0 j+ F6 H5 D公仔箱論壇摩通對36間上市內房進行壓力測試,在月初已較年初貶值1.7%的基礎上,假設突然再大幅貶值一成的話,發現對今年內房利息開支的影響輕微,更不會影響核心盈利,不過,預期會反映在2015至2016年的盈利上,毛利亦會下降。其中外債比重高的發展商,利息支出可增加135%。TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。0 K/ E, p8 o3 u- M7 g7 P$ _
公仔箱論壇8 `& T, q, H! B8 `$ t  G
雖然中海外(688)的外債比例高達92%,不過其財政穩健及防守性強,料對負債比率較高發展商的盈利影響較大,其中經營利潤會因此下降一成以上的包括瑞房(272)、合景泰富(1813)和恒大(3333)。. C& }4 X, X% h
tvb now,tvbnow,bttvb8 f* k& l* @* J% g% o

2 T6 q3 _1 K! } 負面因素多 基金續睇淡
4 W. u! d% y" Q# o( K/ n, d7 stvb now,tvbnow,bttvb                        
, o9 g3 z7 I- N  u1 g公仔箱論壇               
! s- A/ {- e" NTVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。 ■騰訊昨急彈5.8%,貢獻恒指109點,剛好是港股全日升幅。 李潤芳攝
/ v+ S0 I; l3 t! w! aos.tvboxnow.com
/ r" t3 Y; S- f6 ]8 |  i; U$ P               
1 f1 y4 v# C* ?1 V& ?TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。【多重夾擊】TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。8 G: }0 }& x0 c9 U7 h

; Y+ ^" ?0 `7 w9 m, k2 T人行昨日再進行1,000億元人民幣正回購收水,而自2月18日至今,接近一個月的人行正回購金額超過7,000億元人民幣,內地拆息昨日亦重上兩周高位,水緊情況可能拖累內房。受到多重負面因素夾擊,有基金經理繼續睇淡內房股。
" _2 Z( K5 p9 G7 m9 f* Y$ J/ d公仔箱論壇
; r% n  }0 |# p. x# ]os.tvboxnow.com早前四連跌的港股未因正回購消息再下瀉,昨日出現超賣反彈,騰訊(700)績前急彈5.8%,貢獻恒指109點,剛好是恒指全日升幅,反映扣除騰訊後,恒指屬無升跌。1 S$ n5 F$ i# b: K5 {* q
tvb now,tvbnow,bttvb% U6 e0 z& i1 Y
東驥資產管理董事總經理龐寶林認為,目前市場情緒過份悲觀,加上內地A股再跌機會不大,故相信大市超賣反彈將可持續,不過,對於內房股則繼續看淡。他認為,港股調整過後,未來炒作主題仍將圍繞科網概念。. ]3 Z" T6 U9 g7 y# X5 [; U
TVBNOW 含有熱門話題,最新最快電視,軟體,遊戲,電影,動漫及日常生活及興趣交流等資訊。1 N; ?/ p* _6 `/ {! M2 g
另外,美銀美林最新基金經理調查顯示,基金經理避險情緒升溫,減少股票持倉,令其現金水平持續維持於4.8%的高位,按照美銀美林定義,現金高於4.5%均觸發買入訊號。
  
返回列表