溫天納：「一孩政策」取消後的中國會如何？公仔箱論壇7 V" r, n2 V3 I& J3 v* z
( e0 D- s( |$ {" l4 j: ^2 o% kos.tvboxnow.comtvb now,tvbnow,bttvb( e1 A1 e: M- |0 J6 J7 b
最近市場炒作「一孩政策」有可能調整，嬰兒概念股馬上出現瞄頭。可是，這政策有可能在短期內取消嗎？tvb now,tvbnow,bttvb. @# G+ I# B) q0 D9 ?' n3 n; t) s# T
# A2 G- y' w5 E. f7 \, D$ \os.tvboxnow.com有一項非正式的民間統計，「一孩政策」成功減少逾4億名嬰兒出生，如果沒有這政策，中國可能已是一個超過17億人口的國家。tvb now,tvbnow,bttvb) l- n0 j: A5 n3 ^2 O" S
( f3 k& i0 H; k在筆者2010年的著作《納論中國投資大趨勢》一書中，也曾深入探討這問題，同時分析當中的商機與投資機遇。中國現在若放棄「一孩政策」，中國的人口總數可 能從目前的13億人迅速飆升。但是，若中國繼續嚴格執行「一孩政策」，中國的勞動力資源在2025年以後，每年將減少近1000萬人，即每10年減少近1 億人。最需要照料的80歲及以上高齡老人，佔總人口比例將從2000年的1％，快速上升到2050年的9.1％，等於2000年的9倍多。+ S7 ]- m7 r$ L! \
# j5 s/ r9 F* W7 `, h! p7 t9 m8 r- f5 r7 w政策如果不改變，中國家庭就必須改變傳統養兒防老的觀念，現在不少踏入生育年齡的父母親已經是獨生子女了，未來出生的孩子日後可能需要供養6個人，父母、祖父母、外祖父母。如果他們負擔不起，中國的社會保障系統能否承受這麼沉重的壓力？
8 B N6 ~$ o* ?4 D: x6 H4 E
: \$ f4 P2 ]. d t) K0 ^公仔箱論壇中國崛起需要靠年輕一代，但中國的計劃生育政策已經實行了超過30年，「一孩政策」雖然令到人口增長受到控制，但也導致男女比例失調，人口老化嚴重。
- I( y8 U. [& Q$ l7 ^公仔箱論壇
" Q- l a, T5 o9 htvb now,tvbnow,bttvb到2020年，中國60歲以上人口有可能達到總人口的20％，未富先老將成為中國必須面對的嚴重問題，也影響到中國未來的發展。
2 K3 [, y( `8 n1 [1 L0 j. ^公仔箱論壇6 s0 N* E- w0 F. U- }
筆者分析過相關中國法規和統計，目前全國執行「一孩政策」的人口約佔35%，執行「一孩半政策」的人口約佔54%，「兩孩政策」的人口約佔10%，「三孩政策」的人口約佔1.3%。tvb now,tvbnow,bttvb7 l+ L/ P0 u6 E" N
+ G. x% d5 e. r' ]* f# }一孩政策或2020年結束os.tvboxnow.com" x! b+ U- I, j+ u* |
tvb now,tvbnow,bttvb1 Z4 o5 c" ` S9 ^- F2 n9 n% A
6 R7 K# M! V$ ^5 g9 G
現在中國農村地區普遍實行「一孩半」的生育政策，這種政策的規定是：第一胎為男孩的農村夫婦不得再生育，而第一胎為女孩的農村夫婦允許生第二胎。
1 D+ h+ r% }0 t3 X, V+ p公仔箱論壇公仔箱論壇$ b! G7 i8 W# C
因此，在35％「一孩政策」人口外，54％「一孩半政策」人口中的一半左右（第一胎為男孩者），亦只被允許生一孩。筆者粗略評估，全國有約63%的夫婦只被允許生一孩，36%的夫婦被允許生兩孩，1.3%的夫婦被允許生三孩。
2 l. l6 R" v$ T R8 _- _* h/ \3 V公仔箱論壇tvb now,tvbnow,bttvb; ^$ f7 G9 |9 d. W9 T
筆者參考過一些調查報告，現在中國30歲以下人口中，60%希望生兩個孩子，只有極少數人希望要三個或以上。目前部分少數民族人士最多可以生育三個孩子，大城市的獨生子女也可以生育兩胎。
' l3 T0 a( f5 z7 {9 P7 U( hos.tvboxnow.com
Z6 o5 K; B( U) ^目前社會上已有言論指出，希望放寬「兩孩政策」。不過，這需要評估不同地區每年可承受的人口數量，才能決定「兩孩政策」放寬的起始年齡。目前，內地大部分地方，若夫妻雙方都是獨生子女，便可以生兩個孩子。目前，11%以上人口可生兩個或兩個以上孩子。
. s5 X8 g3 y' d3 ^7 Z1 C5 ]os.tvboxnow.com
7 s; k8 H6 I. Q- T/ b1 X曾經有人建議，在2006年開始，應該允許36歲或以上的母親生兩孩。每隔一年或一年半的評估，允許生兩孩的年齡下降一歲，至2014年（或2018年）時，28歲及以後普遍允許生兩孩。這漸進放寬式的兩孩政策方案，將使今後兩孩生育增量控制在一個可接受的範圍內。os.tvboxnow.com$ j. `1 o, s, v7 [# E' a p
1 l, f/ L ^+ E8 p無論上述計劃能否落實，筆者預言在2020年「一孩政策」將正式告終，取而代之的將是新「兩孩政策」，屆時中國人口老化的情況可能出現重大逆轉。
- c0 K2 |$ z2 b1 D2 STVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。
. i3 q2 s5 ^* Cos.tvboxnow.com外國搬出歪理攻擊中國
4 m/ i: C9 n0 K0 d$ `$ {! W4 [
2 d w' L: f0 Y5 f6 g8 u# J- R公仔箱論壇這也代表了在10年後，中國將有可能持續出現穩定的嬰兒潮，屆時市場對嬰兒用品、奶類製品、童裝衣服、教育醫療的需求將大幅增加。在投資界眼中，2015年後便是從新部署的時間，以充分掌握2020年前後的市場發展新形勢。
0 g2 I! s* s8 m9 Z5 Z公仔箱論壇1 b. k% j* L: n w6 X
「一孩政策」不單涉及中國的發展，以往也曾經成為外國攻擊中國的藉口。不過，並不是指「自由」生育權上的問題，而是「經濟」上的無理指控。的確，每個人做錯事後，都喜歡找藉口，或推卸責任。公仔箱論壇5 u8 U |$ _( |7 `9 L/ p: N
4 V6 E2 E+ R5 ~美國2008年發生金融海嘯，當時專家們一直在尋找原因。答案五花百門，其中一個相當有趣，因為有人說這次金融海嘯發生的罪魁禍首竟然是中國，中國的「一孩政策」更成了代罪羔羊。tvb now,tvbnow,bttvb* _) Y2 \& \4 j& A9 O
6 d7 q3 a9 Q/ O9 H4 Jtvb now,tvbnow,bttvb話說，中國經濟騰飛，國力日盛，但是國家還是維持「一孩政策」。在這種情況下，為保障孩子的未來和老年所需，做人父母的都維持了相當高的儲蓄率，把錢放在銀行，導致國有商業銀行資金充裕。os.tvboxnow.com. _& B! o2 M6 R
& a1 X- w4 k9 U4 A/ m5 g% ~tvb now,tvbnow,bttvb站在部分美國人的立場看，這些錢都成了中國購買美國政府債券的本錢，就是中國政府對美債的長期買進，導致美債息口長期偏低，也人為壓低了美國借貸利率，間接鼓勵美國人利用低息環境購買房地產，也釀成了美國房地產爆破的開端。筆者認為，這真是一個無聊的指控。6 J5 [- k } l( m' L. v2 J& H3 p+ {3 w
os.tvboxnow.com: Y3 h# F2 N6 Y% S$ D) f: U
儲蓄率高抵銷內需增長& | F! d( f7 F; V
8 ~3 a! y& c: S) t如 果我們參考內地媒體指出的中國「剩男」現象，我們會發現到一些非常有趣的情況。自從中國出台「一孩政策」後，由於傳統重男輕女的觀念無法改變，在不同內外因素下，中國男女比例失衡，導致目前年輕適婚男性數量高於年輕適婚女性。一批男性剩下來沒有結婚，內地稱呼為「剩男」。
" o4 O7 B3 g6 y _7 a3 W( n- `os.tvboxnow.comtvb now,tvbnow,bttvb9 s6 g* l! V2 V1 u; y
「剩男」如果不具備英俊的外表，便會錯過「上桌」，直接成為廚房裏的「剩飯」。因此，中國的父母就不斷省錢，彌補兒子先天的不足，以後天的家財來「墊高」兒子的賣點，確保以後有能協助兒子找到老婆。公仔箱論壇2 D' |& |* Y# p/ X$ u
公仔箱論壇' _: O; T+ M! i
不過，儲蓄率愈高，代表市民消費愈少，抵消了中國經濟三頭馬車中「內需」所起的刺激作用，影響了中國未來刺激經濟政策的作用。6 o+ F& a. h, k) Y* N
( V, U1 x6 o. e5 R5 K+ f3 PTVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。在居民消費力持續提升的情況下，內地的財政和貨幣政策變得左右為難。正如上述所說，高儲蓄率迫使中國不得不繼續尋找資金出路，走出去變成必行之路。
; j/ o* [9 {- G9 d* F
% d2 Y' }/ N' M: a- {( ]美國政府和國會未來的聯邦財政預算赤字難以下降，「財政懸崖」問題持續困擾經濟，美國遲早會對中國施加壓力。tvb now,tvbnow,bttvb* i& |2 `$ |$ @! e+ l' J& h
9 D- D; ]0 E4 |& Rtvb now,tvbnow,bttvb筆者認為，總不能把中國的外滙都拿去給美國填補他們的財政黑洞，而中國亦在金融海嘯後，作出多元化投資的準備。TVBNOW 含有熱門話題，最新最快電視，軟體，遊戲，電影，動漫及日常生活及興趣交流等資訊。# v" b4 Z+ W" I# J
tvb now,tvbnow,bttvb$ n- v* q7 t# d5 }4 l! a
) t4 k! r0 p% n4 e1 _( P3 S
% Y( B5 h# H. B# l) f- Dtvb now,tvbnow,bttvb作者為資深投資銀行家 |
發表於 2013-1-14 09:39 AM
| 
